聚杰微纤（300819）2025年三季报财务分析：营收利润双降，应收账款风险凸显

近期聚杰微纤（300819）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

聚杰微纤（300819）发布的2025年三季报显示，公司整体财务表现承压。报告期内，营业总收入为4.48亿元，同比下降7.11%；归母净利润为5248.91万元，同比下降9.3%；扣非净利润为5178.68万元，同比下降13.61%，盈利能力有所下滑。

单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入1.43亿元，同比下降1.68%；归母净利润为1124.09万元，同比下降25.54%；扣非净利润为1152.16万元，同比下降24.22%，第三季度业绩降幅更为明显。

盈利能力分析

尽管面临收入与利润双降的局面，公司毛利率有所改善，达到29.25%，同比增长4.69个百分点。然而，净利率为11.95%，同比减少0.94个百分点，表明成本或费用压力对企业最终盈利形成制约。

每股收益为0.35元，同比下降10.26%；每股净资产为5.83元，同比微降0.08%，反映出股东权益基本稳定但增长乏力。

费用与现金流情况

期间销售、管理及财务费用合计为4285.39万元，三费占营收比例升至9.56%，同比上升19.87个百分点，费用控制压力加大。

经营性现金流表现相对积极，每股经营性现金流为0.68元，同比增长58.3%，显示公司在回款和营运资金管理方面有一定改善。

资产与偿债能力

货币资金为2.79亿元，较上年同期的2.98亿元略有下降。应收账款为1.06亿元，虽然较去年同期的1.31亿元下降18.64%，但仍处于较高水平。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达164.95%，提示存在一定的回款风险和资产质量隐患。

有息负债为1093.77万元，较上年同期的992.16万元增长10.24%，整体债务规模较小，偿债压力可控。

综合评价

从业务评价来看，公司去年ROIC为6.4%，资本回报率一般；上市以来中位数ROIC为10.68%，历史投资回报尚可，但波动较大，2020年曾出现-0.7%的负值。当前净利率10.81%显示产品附加值一般。

总体来看，公司现金资产状况健康，具备一定抗风险能力，但需重点关注应收账款管理，防范潜在信用风险。

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