扬帆新材（300637）2025年三季报财务分析：盈利能力显著改善但短期偿债压力突出

近期扬帆新材（300637）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

扬帆新材（300637）2025年三季报显示，公司营业收入和盈利水平实现大幅增长。截至报告期末，营业总收入达6.77亿元，同比增长36.56%；归母净利润为3064.97万元，同比上升213.12%；扣非净利润为2785.11万元，同比增长187.72%。

单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入2.04亿元，同比增长15.92%；归母净利润为751.24万元，同比增长228.26%；扣非净利润为742.26万元，同比增长192.17%，表明当季盈利能力进一步增强。

盈利能力与费用控制

公司毛利率为19.37%，同比提升40.71%；净利率为4.53%，同比上升182.83%，反映出产品附加值或成本控制能力有所改善。期间费用方面，销售、管理及财务费用合计为6421.19万元，三费占营收比例为9.48%，同比下降31.65%，显示公司在费用管控方面取得积极成效。

资产与负债状况

截至本报告期，公司流动比率为0.85，低于1的警戒线，表明短期偿债压力上升。有息负债总额为4.4亿元，较上年同期的5.24亿元下降16.13%。然而，有息资产负债率达到33.54%，且有息负债总额与近三年经营性现金流均值之比达10.14%，提示长期债务负担仍需关注。

货币资金为5387.21万元，较去年同期的8086.54万元减少33.38%。应收账款为8018.67万元，同比增长7.39%。

现金流与股东回报指标

每股经营性现金流为0.12元，同比增长40.51%；每股净资产为3.12元，同比增长7.96%；每股收益为0.13元，同比增长213.17%，反映股东权益和经营质量有所提升。

风险提示

尽管盈利能力明显回升，但多项现金流与偿债指标揭示潜在风险。货币资金占总资产比例仅为5.85%，货币资金对流动负债覆盖比例为17.55%，近三年经营性现金流均值对流动负债覆盖比例为9.93%，均处于较低水平，建议持续关注公司流动性管理情况。

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