新晨科技（300542）2025年三季报财务分析：营收下滑叠加净利亏损扩大，现金流与债务压力仍需关注

近期新晨科技（300542）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

新晨科技（300542）发布的2025年三季报显示，公司整体财务表现承压。报告期内，公司实现营业总收入6.53亿元，同比下降2.92%；归母净利润为-2267.94万元，同比减少27.87%；扣非净利润为-2443.24万元，虽同比上升11.22%，但仍处于亏损状态。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为1.93亿元，同比下降23.34%；归母净利润为-969.07万元，同比减少183.07%；扣非净利润为-1015.09万元，同比下降155.14%，亏损幅度显著扩大。

盈利能力分析

公司盈利能力持续走弱。2025年三季报毛利率为17.72%，同比增长5.62个百分点；但净利率为-3.59%，同比减少29.8个百分点，反映出在收入下降和成本控制之外的费用或非经常性损益影响下，盈利压力加剧。

每股收益为-0.08元，同比减少33.33%；每股净资产为1.81元，同比下降13.76%，表明股东权益有所缩水。

费用与资产结构

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为9165.27万元，三费占营收比例为14.03%，较上年同期下降1.03个百分点，显示公司在费用管控方面略有改善。

资产结构上，货币资金为2.4亿元，同比增长7.38%；应收账款为3.94亿元，同比下降16.13%，回款情况有所好转；有息负债为3.08亿元，同比下降21.92%，债务规模有所压缩。

现金流与风险提示

每股经营性现金流为-1.12元，同比改善1.35%。尽管现金流流出略有收窄，但持续为负仍反映主营业务现金创造能力不足。

根据财报体检工具提示，需重点关注公司现金流状况，货币资金/流动负债为47.61%，近3年经营性现金流均值/流动负债为16.76%，短期偿债能力偏弱。同时，有息资产负债率为24.65%，存在一定债务压力。

综合评价

从业务评价来看，公司2024年净利率为-6.13%，产品附加值不高；上市以来中位数ROIC为8.84%，但2024年ROIC低至-7.89%，投资回报波动较大。公司上市以来共披露8份年报，出现过1次亏损，需进一步审视其盈利稳定性。

总体来看，新晨科技在2025年前三季度面临营收下滑、净利润亏损扩大、现金流持续净流出等问题，尽管费用控制和应收账款管理有所改善，但仍需警惕流动性与债务风险。

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