长海股份（300196）2025年三季报财务分析：盈利稳步增长但需关注债务与应收账款风险

近期长海股份（300196）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

长海股份（300196）于近期发布2025年三季报。报告期内，公司实现营业总收入23.59亿元，同比增长24.02%；归母净利润达2.57亿元，同比增长27.16%；扣非净利润为2.65亿元，同比增长45.54%。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为9.04亿元，同比增长33.13%；第三季度归母净利润为8376.83万元，同比增长4.18%；扣非净利润为8757.99万元，同比增长33.18%。

盈利能力分析

公司盈利能力有所提升。2025年三季报显示，毛利率为23.69%，较去年同期上升1.3个百分点；净利率为10.9%，同比提升2.6个百分点。

期间费用控制良好，销售费用、管理费用和财务费用合计为1.54亿元，三费占营收比例为6.54%，同比下降20.76个百分点。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为14.32亿元，较上年同期的12.04亿元增长18.96%。每股净资产为11.41元，同比增长4.19%；每股收益为0.64元，同比增长28.0%；每股经营性现金流为0.51元，同比增长35.16%。

债务与营运风险提示

公司有息负债为16.26亿元，较上年同期的11.23亿元增长44.82%。有息资产负债率已达到22.45%，需关注其偿债能力及未来资本结构稳定性。

应收账款为7.21亿元，同比增长19.83%。应收账款与利润关系方面，应收账款/利润比率已达262.5%，表明回款周期可能较长，存在一定的营运资金压力。

综合评价

长海股份在2025年前三季度实现了营业收入与净利润的双增长，盈利能力增强且费用管控成效显著。然而，尽管现金储备较为充足，公司仍面临有息负债快速上升和应收账款规模偏高的双重压力。结合财报分析工具提示，建议持续关注公司的资本开支合理性、债务水平变化以及应收账款回收情况。

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