ST迪威迅（300167）营收增长亏损收窄，但盈利能力与现金流压力仍存

近期ST迪威迅（300167）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

ST迪威迅（300167）2025年三季报显示，公司实现营业总收入3.84亿元，同比增长17.43%；归母净利润为-704.57万元，同比上升75.61%；扣非净利润为-821.22万元，同比上升70.55%。整体表现为营收增长、亏损显著收窄。

单季度表现

2025年第三季度，公司营业总收入达1.27亿元，同比增长19.75%；但归母净利润为-387.08万元，同比下降14.63%；扣非净利润为-423.03万元，同比下降95.96%，显示当季盈利压力加大。

盈利能力分析

公司毛利率为16.42%，同比下降10.63个百分点；净利率为-1.05%，同比提升86.9%。尽管净利率改善明显，但仍处于负值区间，反映产品附加值和盈利能力依然较弱。

三费合计为4753.46万元，占营收比重为12.37%，同比下降37.27个百分点，表明公司在费用控制方面取得一定成效。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为1.06亿元，较去年同期的5751.21万元增长85.05%；应收账款为1.66亿元，同比下降34.00%；有息负债为7279.67万元，同比增长32.42%。

每股净资产为0.07元，同比增长374.17%，主要因前期为负值基数较低所致。

现金流与运营质量

每股经营性现金流为-0.1元，同比减少729.25%；而去年同期为0.02元，显示经营性现金流状况恶化。

财报分析工具提示需关注现金流风险：货币资金/流动负债为29.57%，且近3年经营性现金流净额均值为负，持续面临流动性压力。

投资回报与历史表现

公司去年ROIC为4.62%，历史10年中位数ROIC为-7.19%，2023年最低达-125.53%，长期资本回报表现不佳。上市以来13份年报中有8次亏损，历史财务表现整体偏弱。

综上，ST迪威迅营收回升、亏损收窄，费用管控有所改善，但盈利能力尚未转正，经营性现金流承压，历史投资回报偏低，未来仍需关注其持续经营能力与现金流安全边际。

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