南兴股份（002757）2025年三季报净利润大幅下滑，营收承压但现金流改善

近期南兴股份（002757）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

南兴股份（002757）发布的2025年三季报显示，公司业绩面临较大压力。报告期内，公司实现营业总收入24.26亿元，同比下降5.80%；归母净利润为9181.77万元，同比减少55.69%；扣非净利润为8339.83万元，同比下降58.11%。盈利能力显著弱化。

盈利能力分析

公司盈利能力指标全面下滑。2025年三季报毛利率为15.92%，同比降低20.26个百分点；净利率为3.87%，同比减少52.46个百分点。每股收益为0.31元，同比下降55.68%。尽管营业收入在第三季度单季实现同比增长5.06%，达8.18亿元，但归母净利润仍同比下降23.47%，为3202.19万元，显示盈利修复尚未跟上收入恢复节奏。

费用与资产质量

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为1.69亿元，三费占营收比例为6.97%，较上年同期上升9.79%。费用负担加重对公司利润形成进一步挤压。

资产质量方面，货币资金为3.7亿元，较去年同期的5.08亿元下降27.10%；应收账款为5.98亿元，较去年同期的4.73亿元增长26.21%，回款压力有所上升。有息负债为6.15亿元，较去年同期的6.52亿元下降5.74%。

每股指标与现金流

每股净资产为6.76元，同比下降16.23%；每股经营性现金流为1.29元，同比增长10.47%，显示公司在经营性现金流入方面有所改善，现金流状况优于净利润表现。

综合评价

整体来看，南兴股份2025年前三季度营收小幅下滑，净利润大幅缩水，盈利能力明显减弱。虽然第三季度收入回升且经营性现金流改善，但应收账款高企、毛利率与净利率双降、费用占比上升等问题仍需警惕。财报分析提示应重点关注公司应收账款状况，防范潜在信用风险。

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