ST仁东（002647）盈利能力显著回升但现金流承压，财务结构改善明显

近期*ST仁东（002647）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

主要财务指标概览

截至2025年三季报，ST仁东（002647）实现营业总收入6亿元，同比下降35.68%；归母净利润达3.67亿元，同比上升356.65%；扣非净利润为4168.72万元，同比增长135.62%。公司盈利水平大幅改善，扭转了去年同期亏损局面。

单季度数据显示，2025年第三季度营业收入为1.95亿元，同比下降25.49%；归母净利润为1991.24万元，同比增长167.41%；扣非净利润为1991.28万元，同比增长165.66%，延续了盈利修复趋势。

盈利能力分析

公司毛利率为31.62%，同比提升40.31个百分点；净利率达61.8%，同比增幅高达508.8%。盈利能力显著增强，反映出成本控制或资产处置等因素带来积极影响。每股收益为0.37元，同比增长242.31%；每股净资产为0.58元，同比增加498.26%，显示股东权益明显恢复。

资产与负债状况

货币资金为38.97亿元，较上年同期的33.11亿元增长17.69%；有息负债为6325.59万元，相较去年同期的8.53亿元大幅下降92.59%，债务压力显著缓解。应收账款为2090.55万元，较上年同期的7506.91万元减少72.15%，回款能力增强。

费用与现金流情况

销售费用、管理费用和财务费用合计为1.3亿元，三费占营收比例为21.66%，同比下降17.89个百分点，费用管控成效明显。

然而，每股经营性现金流为0.02元，同比减少85.99%，显著低于同期水平。财报体检工具提示需关注现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债为3.98%）及财务费用压力（财务费用/近3年经营性现金流均值达68.9%）。

综合评价

尽管公司盈利能力、资产负债结构和费用控制均有明显改善，但长期经营性现金流偏弱的问题仍存，投资回报历史上波动较大，ROIC中位数仅为3.91%，2024年曾低至-121.27%。整体财务表现呈现短期修复特征，持续性有待观察。

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