南方精工（002553）：营收稳健增长，净利润大幅攀升但应收账款风险需关注

近期南方精工（002553）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

南方精工（002553）2025年三季报显示，公司营业总收入为6.22亿元，同比增长11.27%；归母净利润达3.67亿元，同比大幅上升689.81%；扣非净利润为9983.31万元，同比增长13.44%。单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入2.08亿元，同比增长6.34%；归母净利润为1.37亿元，同比增长190.98%；扣非净利润为3498.75万元，同比增长19.24%。

盈利能力分析

公司毛利率为32.01%，同比下降4.99个百分点；净利率为57.41%，同比提升744.75个百分点。每股收益为1.05元，同比增长689.58%；每股净资产为4.21元，同比增长23.1%。尽管毛利率略有下滑，但净利率和每股收益显著提升，反映出盈利能力整体增强。

成本与现金流状况

销售费用、管理费用和财务费用合计为4501.33万元，三费占营收比例为7.23%，同比下降16.0%。每股经营性现金流为0.23元，同比下降14.91%，表明经营活动产生的现金流有所减弱。

资产与负债情况

货币资金为5.93亿元，较上年同期的3.69亿元明显增加；应收账款为2.14亿元，同比增长8.20%；有息负债为3341.56万元，同比增长21.88%。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达879.22%，提示可能存在较高的回款风险。

综合评价

公司营业收入和净利润均实现较快增长，资本结构保持健康，现金资产充裕，三费控制能力增强。然而，应收账款规模较大，对应利润的比例偏高，可能对公司未来现金流稳定性和资产质量构成压力，需持续关注其信用政策与回款管理情况。

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