佛塑科技（000973）2025年三季报财务分析：营收净利小幅增长但盈利能力承压，应收账款风险需关注_股票频道

近期佛塑科技（000973）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

佛塑科技（000973）2025年三季报显示，公司实现营业总收入16.62亿元，同比增长1.57%；归母净利润为8391.89万元，同比增长0.83%；扣非净利润为7601.52万元，同比增长1.24%。整体业绩保持小幅增长态势。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为5.84亿元，同比增长2.66%；但归母净利润为3092.88万元，同比下降5.88%；扣非净利润为2801.58万元，同比下降15.76%，显示盈利水平在当季有所回落。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为21.88%，同比下降8.22个百分点；净利率为5.68%，同比下降10.54个百分点。尽管收入端维持正增长，但盈利能力出现下滑，反映出成本压力或产品结构变化对公司利润空间形成挤压。

费用与资产状况

销售费用、管理费用和财务费用合计为1.81亿元，三费占营收比例为10.88%，同比上升5.62%。费用负担加重可能对利润增长构成制约。

货币资金为4.88亿元，较上年同期的6.71亿元减少27.35%；有息负债为8.61亿元，较上年同期的6.46亿元增长33.29%，债务压力有所上升。

应收账款为3.16亿元，虽较去年同期的3.24亿元略有下降，但其占最新年报归母净利润的比例高达264.24%，提示回款周期较长或存在潜在信用风险，需持续关注。

股东回报与现金流

每股净资产为3.01元，同比增长2.6%；每股收益为0.09元，同比增长0.81%；每股经营性现金流为0.15元，同比增长43.58%，表明公司经营活动现金生成能力有所增强。

业务与投资回报评价

据财报分析工具显示，公司去年ROIC为4.04%，历史近10年中位数ROIC为5.16%，投资回报整体偏弱。2019年最低ROIC为3.27%，反映公司在资本运用效率方面表现一般。

公司净利率历史水平为6.74%，当前附加值能力未见明显提升。上市以来共披露24份年报，出现过2次亏损，显示其商业模式稳定性较弱。

公司业绩被评价为主要依赖研发驱动，需进一步审视该驱动力的实际可持续性及转化效率。

风险提示

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