深科技（000021）2025年三季报财务分析：营收利润双增但扣非承压，费用管控显著改善

近期深科技（000021）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

深科技（000021）2025年三季报显示，公司实现营业总收入112.78亿元，同比增长3.93%；归母净利润为7.56亿元，同比增长14.27%。然而，扣非净利润为5.76亿元，同比下降6.58%，显示出核心盈利面临一定压力。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为35.38亿元，同比下降6.82%；归母净利润达3.04亿元，同比增长0.95%；扣非净利润为2.59亿元，同比下降4.95%。

盈利能力分析

公司盈利能力有所提升。2025年三季报毛利率为16.91%，同比增加1.87个百分点；净利率为8.77%，同比提升17.12个百分点。每股收益为0.48元，同比增长14.04%；每股净资产为8.1元，同比增长9.35%；每股经营性现金流为1.29元，同比增长5.3%。

费用与资产结构

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为2.44亿元，三费占营业收入比例为2.16%，较上年同期下降56.31个百分点，反映出公司在成本控制方面的显著成效。

资产结构上，货币资金为79.13亿元，较去年同期的90.31亿元减少12.37%；应收账款为37.38亿元，同比增长2.20%；有息负债为63.47亿元，较去年同期的97.63亿元大幅下降34.99%。

风险提示

尽管现金状况较为健康，但需关注债务与应收风险。财报分析指出，公司有息资产负债率为23.79%，建议持续关注债务状况。此外，应收账款/利润比率高达401.74%，表明回款能力可能对公司利润质量构成影响，需重点关注应收账款管理情况。

综合评价

整体来看，深科技在2025年前三季度实现了营收与归母净利润的稳步增长，盈利能力增强且费用管控效果明显。但扣非净利润下滑、应收账款占利润比重偏高以及历史资本回报率偏低等问题仍需警惕，反映公司主业增长动能及资产运营效率有待进一步优化。

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