凌志软件（688588）：2025年三季报营收利润双降，应收账款压力凸显

近期凌志软件（688588）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

凌志软件（688588）发布的2025年三季报显示，公司整体财务表现承压。报告期内，营业总收入为7.63亿元，同比下降5.57%；归母净利润为9674.6万元，同比下降21.87%；扣非净利润为8748.24万元，同比下降5.59%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为2.47亿元，同比下降10.46%；归母净利润为-1522.34万元，同比下降113.39%；扣非净利润为-1964.73万元，同比下降117.34%，盈利能力出现明显下滑。

盈利能力分析

公司毛利率为26.86%，同比减少12.68个百分点；净利率为12.67%，同比减少17.16个百分点。每股收益为0.25元，同比下降21.57%；每股经营性现金流为0.14元，同比下降55.6%。盈利水平和现金流质量均有所弱化。

尽管三费合计为4430.85万元，三费占营收比为5.81%，同比下降45.14%，成本控制有所改善，但未能扭转利润下滑趋势。

资产与偿债能力分析

截至报告期末，公司货币资金为8.37亿元，较上年同期增长4.40%；应收账款为1.24亿元，较上年同期下降7.25%；有息负债为3.61亿元，较上年同期微增0.17%。

虽然现金资产保持健康水平，但财报提示需关注债务状况，因有息资产负债率已达20.63%。此外，应收账款占最新年报归母净利润比例高达100.11%，回款压力值得关注。

投资回报与历史表现

据分析工具数据，公司去年ROIC为8.64%，资本回报率一般；净利率为11.15%，产品附加值一般。上市以来中位数ROIC为15.44%，历史投资回报较好，但近年有所回落，2023年最低至6.22%。

综合评价

整体来看，凌志软件2025年前三季度营收与利润双双下滑，第三季度出现亏损，叠加应收账款高企、经营性现金流大幅下降等问题，反映出公司在业务拓展与盈利维持方面面临挑战。尽管费用管控成效显现，且货币资金充裕，但需警惕应收账款回收风险及持续盈利能力的不确定性。

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