索辰科技（688507）：营收增长但盈利承压，应收账款与现金流风险需关注

近期索辰科技（688507）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

索辰科技（688507）2025年前三季度实现营业总收入1.06亿元，同比增长27.83%，显示出一定的收入扩张能力。然而，归母净利润为-7595.11万元，同比下降7.51%；扣非净利润为-7829.28万元，同比下降4.07%，表明公司在规模增长的同时盈利能力持续承压。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入达4855.97万元，同比增长56.14%，增速显著提升。但同期归母净利润为-3025.28万元，同比下滑617.5%；扣非净利润为-3028.46万元，同比下滑660.57%，亏损幅度明显扩大。

盈利质量与费用结构

报告期内，公司毛利率为41.89%，较上年同期下降1.52个百分点；净利率为-73.75%，虽同比改善17.67个百分点，但仍处于深度负值区间。期间销售费用、管理费用和财务费用合计6806.62万元，三费占营收比重达64.27%，同比上升14.54个百分点，反映出运营成本压力较大。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为16.34亿元，较去年同期的19.51亿元有所减少；有息负债为1228.06万元，较去年同期的2170.08万元下降43.41%，债务负担减轻。但应收账款高达6.38亿元，较去年同期的4.57亿元增长39.66%，增幅显著。

每股经营性现金流为-0.83元，较去年同期的-0.98元略有改善。然而，财报体检工具提示，近3年经营性现金流均值与流动负债之比为-36.69%，财务费用与近3年经营性现金流均值之比达89.07%，且应收账款与利润之比高达1538.42%，显示现金流回笼压力大，存在潜在流动性风险。

投资回报与业务模式

公司去年ROIC为0.55%，资本回报率偏低；上市以来中位数ROIC为5.67%，整体投资回报一般。2019年曾出现-7.85%的负回报，历史财务表现偏弱。公司业绩主要依赖研发驱动，需进一步审视其技术转化效率与商业化能力。

综上，尽管索辰科技收入保持较快增长，但盈利水平未见好转，叠加高企的应收账款与紧张的现金流状况，未来经营可持续性值得关注。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。