慧辰股份（688500）营收稳步增长亏损显著收窄，成本管控与经营现金流改善明显

近期慧辰股份（688500）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

慧辰股份（688500）2025年三季报显示，公司营业总收入为3.15亿元，同比上升16.35%；归母净利润为-4316.01万元，同比上升29.49%；扣非净利润为-4692.62万元，同比上升19.11%。整体营收增长且亏损幅度收窄，显示出经营状况逐步改善。

单季度表现

2025年第三季度，公司营业总收入达1.13亿元，同比上升19.24%；归母净利润为-1113.5万元，同比上升55.79%；扣非净利润为-1254.98万元，同比上升25.53%。单季度收入和利润同比均有明显改善，尤其是归母净利润降幅大幅收窄。

盈利能力指标

报告期内，公司毛利率为23.39%，同比下降18.98%；净利率为-13.65%，同比提升42.68%。尽管毛利率有所下滑，但净利率改善显著，反映公司在费用控制和减值管理方面取得成效。

费用与资产状况

销售费用、管理费用、财务费用合计为1.15亿元，三费占营收比为36.44%，同比下降15.19%，表明期间费用控制能力增强。货币资金为1.52亿元，同比下降34.07%；应收账款为1.7亿元，同比下降6.24%；有息负债为790.44万元，同比下降29.13%，显示公司负债压力减轻，流动性保持健康。

每股指标

每股净资产为9.46元，同比下降4.41%；每股收益为-0.59元，同比提升28.92%；每股经营性现金流为-0.13元，同比提升86.41%。经营性现金流显著改善，虽仍为负值，但已大幅趋近盈亏平衡水平。

经营业绩驱动因素

公司前三季度营业收入稳步增长，主要得益于存量市场深耕与增量市场拓展并举，推动项目落地实施。利润总额同比变动45.28%，主要原因为收入增加、费用减少以及信用减值损失和资产减值损失计提减少。研发投入合计同比下降40.73%，系合并范围变化及智能分析平台项目结项所致，研发节奏阶段性放缓。

风险提示

根据财报体检工具提示，需关注公司现金流状况，近3年经营性现金流均值/流动负债为-35.92%；同时需留意财务费用状况，因近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，长期偿债能力仍面临一定压力。

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