复洁环保（688335）2025年三季报财务分析：营收与净利大幅增长但盈利能力承压，现金流显著改善

近期复洁环保（688335）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

复洁环保（688335）2025年三季报显示，公司实现营业总收入2.01亿元，同比增长49.84%；归母净利润为242.54万元，同比上升115.94%，实现由亏转盈；扣非净利润为-1177.73万元，虽仍为负值，但同比上升45.07%，亏损幅度明显收窄。

盈利能力分析

尽管营业收入和归母净利润实现显著增长，公司盈利能力仍面临压力。报告期内毛利率为25.61%，同比下降10.37个百分点；净利率为0.73%，虽同比提升105.17%，但仍处于较低水平。三费合计为5173.73万元，占营收比重为25.72%，较去年同期下降40.25%，显示公司在费用控制方面取得积极成效。

现金流与资产状况

公司现金流表现亮眼。每股经营性现金流为0.93元，同比大增1108.04%，反映出主营业务回款能力显著增强。货币资金为1.97亿元，同比增长12.95%；应收账款为1.36亿元，同比下降51.89%，表明公司在加强应收账款管理方面取得明显进展。有息负债为723.37万元，较上年同期的1573.62万元大幅减少，偿债压力较小，现金资产状况健康。

单季度表现与风险提示

从单季度数据看，第三季度表现有所下滑。第三季度营业总收入为6153.94万元，同比下降13.79%；归母净利润为-421.15万元，同比下降178.19%；扣非净利润为-825.7万元，同比下降137.53%，显示短期经营面临一定挑战。此外，报告期末存货同比上升57.33%，需关注其后续去化情况及对资金占用的影响。

综合评价

整体来看，复洁环保2025年前三季度在营收规模、盈利修复和现金流管理方面取得积极成果，尤其是应收账款和费用管控成效显著。然而，毛利率下滑、单季度业绩承压以及持续存在的扣非净利润亏损，反映公司核心盈利能力尚未完全恢复，商业模式仍具脆弱性。

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