中触媒（688267）2025年三季报财务分析：盈利能力显著提升，现金流改善明显但需关注应收账款风险

近期中触媒（688267）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

中触媒（688267）发布的2025年三季报显示，公司整体经营业绩实现较大幅度增长。报告期内，公司营业总收入达6.71亿元，同比增长28.19%；归母净利润为1.73亿元，同比增长52.27%；扣非净利润为1.68亿元，同比增长55.84%。单季度数据显示，2025年第三季度营业收入为2.09亿元，同比增长64.72%；归母净利润为4624.12万元，同比增长168.36%；扣非净利润为4569.4万元，同比增长183.77%。

盈利能力分析

公司盈利能力持续增强。2025年三季报毛利率为45.77%，同比增幅达17.65%；净利率为25.81%，同比增幅为18.78%。每股收益为0.98元，同比增长50.77%；每股净资产为16.16元，同比增长5.34%。

费用与运营效率

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为4948.86万元，三费占营收比例为7.38%，较上年同期上升2.8个百分点。

现金流与资产状况

公司现金流表现优异。每股经营性现金流为1.66元，同比增长211.91%。货币资金余额为4.15亿元，较去年同期的2.48亿元增长67.02%。应收账款为2.18亿元，较去年同期的1.96亿元增长11.14%。有息负债由去年同期的50.97万元降至无记录水平，表明公司债务压力较小。

投资回报与风险提示

根据历史数据，公司去年ROIC为5.18%，上市以来中位数ROIC为7.77%，2023年最低为2.69%，整体资本回报率处于一般水平。尽管当前财务状况较为稳健，但财报体检工具提示需关注应收账款状况，应收账款与利润之比已达149.87%，可能存在回款风险。

主营业务与模式特征

公司业绩增长主要依赖资本开支驱动，需进一步评估资本支出项目的效益及是否存在刚性资金需求压力。目前未提供具体的主营业务收入构成明细数据。

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