德科立（688205）2025年三季报财务分析：营收增长但盈利能力显著下滑，应收账款与存货风险需关注

近期德科立（688205）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

德科立（688205）2025年三季报显示，公司实现营业总收入6.52亿元，同比增长8.59%；归母净利润为4010.7万元，同比下降47.43%；扣非净利润为2734.03万元，同比下降48.17%。单季度数据显示，2025年第三季度营业收入为2.19亿元，同比增长14.27%；归母净利润为1201.33万元，同比下降45.61%；扣非净利润为822.88万元，同比下降48.04%。

盈利能力分析

公司盈利能力出现明显下滑。2025年三季报毛利率为26.65%，同比下降16.65个百分点；净利率为6.15%，同比下降51.58个百分点。每股收益为0.25元，同比下降48.98%；每股经营性现金流为0.31元，同比下降75.87%。

资产与现金流状况

货币资金为2.64亿元，较上年同期的9.47亿元大幅下降72.15%。应收账款为2.43亿元，同比增长24.00%。有息负债为113.97万元，较上年同期的2111.35万元大幅减少94.60%。存货同比增幅达39.45%，增长较为显著。

股东权益与费用结构

每股净资产为14.4元，同比下降21.13%。销售费用、管理费用和财务费用合计为6010.59万元，三费占营收比例为9.22%，与去年同期持平。

业务与风险提示

公司业务模式主要依赖研发驱动，资本回报率表现一般。2024年度ROIC为4.36%，历史中位数ROIC为10.7%，最低为2023年的4.13%。财报体检工具提示需重点关注应收账款状况，应收账款与利润之比已达241.86%。

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