晶晨股份（688099）2025年三季报财务分析：营收利润双增但Q3净利下滑，盈利能力提升伴随现金流压力

近期晶晨股份（688099）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

晶晨股份（688099）发布2025年三季报，报告期内公司实现营业总收入50.71亿元，同比增长9.29%；归母净利润为6.98亿元，同比增长17.51%；扣非净利润为6.3亿元，同比增长13.71%。

从单季度数据来看，第三季度营业总收入达17.41亿元，同比增长7.2%；但归母净利润为2.01亿元，同比下降13.14%；扣非净利润为1.73亿元，同比下降19.31%。

盈利能力分析

公司整体盈利能力有所增强。2025年三季报显示，毛利率为37.12%，同比提升2.07个百分点；净利率为13.71%，同比提升7.11个百分点。

费用与资产状况

销售费用、管理费用和财务费用合计为1.06亿元，三费占营收比例为2.1%，较上年同期增长5.91%。货币资金为27.85亿元，较去年同期的24.65亿元增长12.96%。有息负债为4449.22万元，同比增长27.24%。

应收账款为1.94亿元，较2024年同期的2.45亿元下降20.73%。

每股指标表现

每股净资产为17.03元，同比增长15.91%；每股收益为1.66元，同比增长16.9%；但每股经营性现金流为-0.68元，同比减少138.25%，反映出经营活动现金流出压力加大。

投资与业务评价

据财报分析工具显示，公司去年ROIC为11.74%，资本回报率处于一般水平。上市以来中位数ROIC为13.4%，整体投资回报较好，最低年份2020年ROIC为2.86%。净利率为13.82%，表明产品或服务附加值较高。公司业绩主要由研发驱动，需关注其研发投入的实际转化效果。

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