盛美上海（688082）2025年三季报财务分析：营收利润双增长，现金流与应收账款需关注

近期盛美上海（688082）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

盛美上海（688082）2025年三季报财务分析

一、整体经营业绩

截至2025年三季度末，盛美上海实现营业总收入51.46亿元，同比增长29.42%；归母净利润达12.66亿元，同比增长66.99%；扣非净利润为11.07亿元，同比增长49.48%。整体盈利能力显著提升。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为18.81亿元，同比增长19.61%；第三季度归母净利润为5.7亿元，同比增长81.04%；扣非净利润为4.33亿元，同比增长41.41%，表明当季盈利增速进一步加快。

二、盈利能力指标

公司毛利率为49.54%，较上年同期提升2.22个百分点；净利率为24.59%，同比上升28.99个百分点，反映出产品附加值和成本控制能力持续优化。

三、费用管控情况

销售费用、管理费用和财务费用合计为6.3亿元，三费占营业收入比例为12.24%，同比下降11.76个百分点，显示公司在期间费用控制方面取得积极成效。

四、资产负债与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为69.51亿元，较去年同期大幅增长246.27%；有息负债为18.59亿元，同比增长67.35%；应收账款达29.73亿元，同比增加49.45%，增幅较高。

每股经营性现金流为-0.12元，同比下降109.45%，由正转负。财报体检工具提示，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.88%，建议关注公司现金流状况。

此外，应收账款/利润比例高达257.82%，亦提示需重点关注应收账款回收风险。

五、股东回报能力

公司每股净资产为27.67元，同比增长68.05%；每股收益为2.87元，同比增长64.94%，显示出较强的股东回报能力。

六、投资回报与业务评价

据分析工具显示，公司去年ROIC为14.24%，资本回报率较强；上市以来中位数ROIC为15.93%，历史投资回报表现良好，最低年份（2021年）ROIC仍达8.4%，具备一定抗压能力。

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