【机构调研记录】中海基金调研安必平、吉比特等7只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及10月30日披露的机构调研信息，中海基金近期对7家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）安必平 （中海基金参与公司分析师会议）
调研纪要：2025年1-9月公司营收2.53亿元，同比下滑28.29%，净亏损1077万元，主因HPV集采致毛利减少4104.87万元。截至2025年9月底，HPV集采已基本落地，四季度影响消除，销售量同比持平。病理共建业务收入1870万元，同比增长45.35%，共建点76家。宫颈细胞学AI三类证进入最后阶段，临床超6000例，由协和牵头九大学术中心验证。1-9月获13个IHC、3个LBC试剂CE证及4个设备CE证。AI产品通过全产业链整合提供病理科数字化方案。营销改革推进直销转经销，新增IHC医院200多家，FISH 50多家。2026年将推动LBC进院，探索“试剂+AI”模式，预期增速IHC＞FISH＞LBC。

2）吉比特 （中海基金参与公司业绩说明会&网络&电话会议）
个股亮点：公司成功运作了《一念逍遥》的IP衍生。

3）源飞宠物 （中海基金参与公司特定对象调研&线上会议）
调研纪要：公司2025年前三季度实现营业收入12.81亿元，同比增长37.66%，归母净利润1.30亿元，同比增长8.75%；第三季度营收4.89亿元，同比增长26.59%，净利润5,605.16万元，同比增长22.25%。公司保持双轮驱动战略，海内外市场同步布局。出口方面，持续拓展日本、澳洲、南美客户，柬埔寨基地基本满产，新建产能预计2026年释放，孟加拉基地稳步推进。自有品牌在天猫、京东、抖音等平台运营，匹卡噗、哈乐威、传奇精灵系列营收增长显著。研发聚焦牵引用具、零食配方及毛绒玩具、箱包等新品类。对美订单由柬埔寨生产，关税影响可控。

4）天际股份 （中海基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：Q3六氟磷酸锂出货1.2万吨，10月销量4200吨，11、12月排产约4000吨，生产量3800吨/月，库存较低。散单价格已达11万元，预计11-12月继续上涨，明年供需偏紧，涨价可持续但期望平缓。长单主要供应宁德时代，11月价格7万元，12月将重新议价。今年出货约3.9万吨，明年需超5万吨，1.5万吨募投项目预计明年9月投产，贡献约6000吨。新产线成本较老线降低数千元。Q3亏损主因六氟业务及碳酸锂套保亏损800多万元。明年Q1大概率淡季不淡。

5）南微医学 （中海基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：公司第三季度毛利率为63.9%，同比下降3.2个百分点，受集采、CME并表及物流成本上升影响。止血夹国内销量两位数增长，海外收入增13%；微波消融国内降30%，海外保持增长；可视化产品海外增40%+。创新产品依赖产品力驱动，可视化与海绵支架表现突出。创新研究院已有多项目立项。公司对明年国内业务持稳中求进预期。渠道库存处历史低位。将视情况采用套期保值应对汇率波动。CME整合推进中，泰国工厂年底投产，初期供应美国市场。

6）恺英网络 （中海基金管理有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：2025年前三季度，公司实现营业收入40.75亿元，净利润15.83亿元。Q3营收14.97亿元，净利润6.33亿元，主要得益于传奇盒子及其品牌专区收入贡献。Q3传奇盒子贡献营收约5.7亿元，其中品牌专区服务确认收入2.45亿元。信息服务收入3.64亿元，盒子贡献3.2亿元。境外收入3.28亿元，同比增长38.78%。公司于9月回购股份895.28万股，耗资约2亿元，用于股权激励。短剧《上元欢》已上线，《热血年代》于10月7日在腾讯视频上线。递延所得税负债增长系投资世纪华通股票增值所致。

7）博盈特焊 （中海基金管理有限公司参与公司特定对象调研&现场参观&线上调研(腾讯会议)）
调研纪要：截至2025年9月30日，公司产品主要应用于垃圾焚烧发电行业，占比58.99%，境外营收约2亿元，占总营收54.28%，主要出口至亚洲、美国、南美洲和欧洲。海外市场空间广阔，尤其在东南亚、中亚、拉美等发展中国家及欧洲、北美等成熟市场均有需求。公司主要生产燃气轮机余热回收装置（HRSG）及相关部件，越南基地产品主要供应北美市场，交付周期约6个月。2025年上半年末在手订单对应收入约3.77亿元，产能利用率较高，经营情况良好。

中海基金成立于2004年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)107.52亿元，排名144/211；资产管理规模(非货币公募基金)89.97亿元，排名123/211；管理公募基金数53只，排名102/211；旗下公募基金经理11人，排名104/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为中海魅力长三角混合，最新单位净值为3.62，近一年增长52.59%。

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