圣泉集团（605589）2025年三季报财务分析：营收利润双增，新材料业务驱动增长但需关注现金流与应收账款风险

近期圣泉集团（605589）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

圣泉集团（605589）2025年三季报显示，公司经营业绩整体向好。报告期内，营业总收入达80.72亿元，同比增长12.87%；归母净利润为7.6亿元，同比增长30.81%；扣非净利润为7.34亿元，同比增长34.08%。单季度数据显示，第三季度实现营业总收入27.22亿元，同比增长7.75%；归母净利润2.59亿元，同比增长3.73%；扣非净利润2.53亿元，同比增长10.38%。

盈利能力分析

公司盈利能力有所提升。2025年三季报毛利率为24.86%，同比增幅7.39%；净利率为9.69%，同比增幅16.67%。每股收益为0.9元，同比增长26.76%；每股净资产为12.13元，同比增长1.76%。

费用控制情况

期间费用管控成效明显。销售费用、管理费用和财务费用合计5.96亿元，三费占营收比例为7.39%，同比下降7.87个百分点，反映出公司在成本控制方面的优化。

现金流与资产质量

经营性现金流方面，每股经营性现金流为-0.39元，较上年同期的-0.5元改善22.36%。货币资金为10.24亿元，较去年同期的10.73亿元下降4.55%。应收账款为27.54亿元，较去年同期的23.59亿元增长16.73%。有息负债为30.23亿元，较去年同期的23.19亿元增长30.40%。

主营业务发展情况

2025年前三季度，公司各业务板块均实现增长。先进电子材料和电池材料受益于AI服务器需求增长及新能源电池材料渗透率提升，市场需求旺盛，累计销量达6.11万吨，同比增长19.01%，实现销售收入12.37亿元，同比增长32.23%。合成树脂产业保持稳定发展，销量达58.87万吨，同比增长13.90%，实现销售收入40.96亿元，同比增长4.64%。生物质产品市场需求快速增长，销量达17.18万吨，同比增长30.17%，实现销售收入6.60亿元，同比增长25.22%。

风险提示

尽管财务表现良好，但仍存在潜在风险。财报体检工具指出，公司货币资金/流动负债仅为27.46%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.82%，表明短期偿债能力偏弱，需关注现金流状况。此外，应收账款/利润已达317.33%，显示应收账款规模较高，回款压力可能影响盈利质量。

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