朗迪集团（603726）2025年三季报财务分析：营收稳健增长，净利润显著提升但应收账款风险需关注

近期朗迪集团（603726）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

朗迪集团（603726）发布的2025年三季报显示，公司整体业绩表现较为积极。报告期内，营业总收入达14.96亿元，同比增长4.75%；归母净利润为1.76亿元，同比大幅上升32.26%；扣非净利润为1.19亿元，同比增长2.99%，反映出公司在主营业务稳定发展的基础上，盈利能力有所增强。

从单季度数据来看，2025年第三季度实现营业总收入4.37亿元，同比下降0.43%；但归母净利润达到8516.68万元，同比大幅增长130.2%；扣非净利润为3634.37万元，同比增长8.81%，表明公司在该季度的成本控制或非经常性损益方面取得积极成效。

盈利能力分析

公司2025年前三季度毛利率为21.77%，较去年同期下降1.49个百分点；净利率为11.69%，同比提升26.56%。尽管毛利率略有下滑，但净利率显著提高，说明公司在费用控制和盈利转化效率方面有所优化。

每股收益为0.95元，同比增长31.94%；每股净资产为7.57元，同比增长12.31%，显示出股东权益持续增长，资产质量稳步提升。

资产与负债状况

截至报告期末，公司应收账款为6.48亿元，较上年同期增长12.08%，且应收账款占最新年报归母净利润的比例高达376.13%，提示回款周期较长，存在一定的信用风险和现金流压力。

货币资金为3.12亿元，同比增长62.74%，流动性有所改善。然而，有息负债为4.83亿元，同比增长39.83%，债务负担加重，需关注未来偿债压力。

三费合计占营收比例为7.07%，同比上升4.54%，虽仍处于较低水平，但费用占比呈上升趋势，值得关注。

现金流情况

每股经营性现金流为0.39元，同比下降10.23%，低于同期每股收益增速，反映经营活动现金生成能力有所减弱。结合“货币资金/流动负债”为57.89%、“近3年经营性现金流均值/流动负债”仅为15.78%的情况，公司短期偿债能力和现金流稳定性面临一定挑战。

综合评价

整体来看，朗迪集团2025年前三季度在营收和净利润方面保持了良好增长态势，尤其是归母净利润增速远超营收增速，体现出较强的盈利弹性。但应收账款高企、现金流偏低以及负债上升等问题，可能对公司长期财务健康构成潜在风险，建议持续关注其营运资金管理和回款效率变化。

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