新天然气（603393）三季报：营收微增但盈利下滑，费用压力与债务风险凸显

近期新天然气（603393）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

新天然气（603393）2025年三季报显示，公司实现营业总收入29.7亿元，同比增长0.2%；归母净利润为8.15亿元，同比下降7.53%；扣非净利润为7.41亿元，同比下降15.52%。整体营收基本持平，但盈利能力出现明显下滑。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为9.32亿元，同比下降8.0%；归母净利润为1.94亿元，同比下降30.08%；扣非净利润为1.94亿元，同比下降29.44%，表明三季度业绩承压显著。

盈利能力分析

公司毛利率为41.65%，同比下降3.39个百分点；净利率为27.81%，同比下降9.09个百分点。尽管主营业务仍具备较高附加值，但盈利空间有所收窄。

每股收益为1.92元，同比下降7.69%；每股净资产为21.2元，同比增长14.74%；每股经营性现金流为3.76元，同比增长8.19%，显示公司在资产积累和现金流管理方面保持稳健。

成本与费用结构

销售费用、管理费用和财务费用合计为3.93亿元，三费占营收比例达13.24%，同比上升38.49%，反映出期间费用压力显著增加，对利润形成挤压。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为29.15亿元，较上年同期下降5.41%；应收账款为9.57亿元，同比增长17.95%；有息负债为73.38亿元，同比大幅增长64.50%。

财报分析工具提示需重点关注公司的债务状况，当前有息资产负债率已达33.5%；同时应收账款占利润比重高达80.71%，回款风险值得关注。

综合评价

从业绩表现来看，公司营收增长乏力，利润持续下滑，叠加三费占比快速上升，成本控制面临挑战。虽然历史资本回报率（ROIC）处于合理区间，且产品附加值较高，但当前债务水平和应收账款压力可能影响未来财务稳定性。

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