金帝股份（603270）：营收与利润双增长但现金流与债务压力凸显

近期金帝股份（603270）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

金帝股份（603270）2025年前三季度实现营业总收入13.72亿元，同比增长48.58%；归母净利润为1.09亿元，同比增长30.06%；扣非净利润为9787.91万元，同比增长36.29%。整体盈利能力保持增长态势。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入达5.37亿元，同比增长63.03%；归母净利润为3261.02万元，同比增长23.98%；扣非净利润为2599.06万元，同比增长15.84%。收入增速显著高于利润增速，反映盈利质量有所承压。

盈利能力与费用控制

报告期内，公司毛利率为27.3%，同比下降6.18个百分点；净利率为7.74%，同比下降12.94个百分点。尽管收入大幅增长，但利润率出现下滑。

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为1.46亿元，三费占营收比例为10.66%，同比下降5.23个百分点，显示公司在费用管控方面有所改善。

资产与负债状况

截至报告期末，公司应收账款为7.8亿元，较去年同期的5.34亿元增长45.98%，增幅明显。货币资金为1.79亿元，较去年同期的3.22亿元下降44.42%。

有息负债为10.96亿元，较去年同期的3.36亿元大幅上升226.38%。高企的有息负债带来较大偿债压力，有息资产负债率为24.95%，且有息负债总额/近3年经营性现金流均值高达2405.43%。

现金流与股东回报

每股经营性现金流为-1.12元，同比下降83.97%，远低于去年同期的-0.61元，表明经营活动现金流出压力加剧。货币资金/流动负债仅为17.62%，货币资金/总资产为5.24%，流动性风险需引起关注。

每股净资产为10.26元，同比增长4.10%；每股收益为0.5元，同比增长31.58%，反映出股东权益稳步提升。

风险提示

财务分析工具提示多项潜在风险：- 应收账款/利润高达783.28%，回款能力存在不确定性；- 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.03%，短期偿债能力薄弱；- 财务费用/近3年经营性现金流均值达1520.44%，财务负担沉重。

此外，公司ROIC为3.97%，处于历史较低水平，资本使用效率有待提升。

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