九华旅游（603199）2025年三季报财务分析：营收利润双增，盈利能力稳步提升但Q3净利微降

近期九华旅游（603199）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

九华旅游（603199）发布的2025年三季报显示，公司整体经营表现稳健。报告期内，营业总收入达6.68亿元，同比增长17.4%；归母净利润为1.81亿元，同比增长17.65%；扣非净利润为1.76亿元，同比增长20.16%，显示出较强的盈利能力和持续经营能力。

主要财务指标

盈利能力分析

公司盈利能力持续增强。2025年前三季度毛利率为51.88%，较上年同期上升0.21个百分点；净利率为27.05%，同比提升0.22个百分点。同时，期间费用控制有效，销售、管理及财务费用合计占营业收入比例为15.18%，同比下降4.59%。

单季度表现

第三季度单季数据显示，营业总收入为1.85亿元，同比增长6.37%；归母净利润为3901.56万元，同比下降0.7%；扣非净利润为3742.33万元，同比增长1.07%。尽管收入保持增长，但归母净利润出现小幅下滑，需关注短期波动因素。

资产与现金流状况

货币资金为1.96亿元，较去年同期下降20.06%；应收账款为2711.34万元，同比增长18.96%；有息负债为58.72万元，同比大幅增加436.85%。每股经营性现金流为1.97元，同比增长33.94%，反映主营业务现金回笼能力增强。

投资回报与业务评价

据分析工具显示，公司2024年度ROIC为12.53%，近年资本回报率较强，上市以来中位数ROIC为9.43%，整体投资回报较好。历史年报中共出现1次亏损，最差年份为2022年，ROIC为-1.16%。公司净利率在2024年达到24.33%，表明产品或服务具备较高附加值。

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