申菱环境（301018）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期申菱环境（301018）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入25.08亿元，同比上升26.84%，归母净利润1.5亿元，同比上升5.05%。按单季度数据看，第三季度营业总收入8.25亿元，同比上升22.74%，第三季度归母净利润-32.5万元，同比下降101.01%。本报告期申菱环境公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1606.57%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率23.16%，同比减6.87%，净利率6.15%，同比减11.33%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.99亿元，三费占营收比11.94%，同比减9.77%，每股净资产9.97元，同比增3.32%，每股经营性现金流-0.02元，同比减108.69%，每股收益0.56元，同比增3.7%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为3.67%，资本回报率不强。去年的净利率为3.68%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.48%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为3.67%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为34.5%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.89%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1606.57%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.82亿元，每股收益均值在1.06元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的杨宗昌，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为31.74亿元，已累计从业6年193天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

持有申菱环境最多的基金为永赢数字经济智选混合发起A，目前规模为6.17亿元，最新净值1.7333（10月30日），较上一交易日下跌1.42%，近一年上涨103.3%。该基金现任基金经理为王文龙。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司于 2025 年 9月 19 日 30-00 在全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）参加由广东证监局和广东上市公司协会共同举办的“2025 年广东辖区投资者集体接待日暨辖区上市公司中报业绩说明会”。本次活动采用网络远程的方式举行，答环节情况如下：
答：公司于 2025 年 9月 19 日 1530-1700 在全景网“投资者关系互动平台”（https//ir.p5w.net）参加由广东证监局和广东上市公司协会共同举办的“2025 年广东辖区投资者集体接待日暨辖区上市公司中报业绩说明会”。本次活动采用网络远程的方式举行，问环节情况如下

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