三鑫医疗（300453）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期三鑫医疗（300453）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入11.68亿元，同比上升7.88%，归母净利润1.85亿元，同比上升10.16%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.07亿元，同比上升2.76%，第三季度归母净利润6986.1万元，同比上升13.29%。本报告期三鑫医疗盈利能力上升，毛利率同比增幅1.34%，净利率同比增幅3.3%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率35.5%，同比增1.34%，净利率17.5%，同比增3.3%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.44亿元，三费占营收比12.34%，同比减2.12%，每股净资产2.64元，同比增10.03%，每股经营性现金流0.62元，同比增0.03%，每股收益0.36元，同比增10.55%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为15.62%，资本回报率强。去年的净利率为16.51%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.66%，投资回报也很好，其中最惨年份2016年的ROIC为6.69%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.69亿元，每股收益均值在0.52元。

持有三鑫医疗最多的基金为创业板定开，目前规模为5.82亿元，最新净值1.1389（10月30日），较上一交易日下跌1.46%，近一年上涨26.32%。该基金现任基金经理为邹建。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司 2025 年上半年出海情况及未来出海规划？
答：公司将出海作为一项重要的战略性工程，积极把握“中国智造”密集出海的历史机遇，不断加快国际化进程，成功完成印度尼西亚、秘鲁、墨西哥等国家的产品注册，并加速推进土耳其、越南、巴西等市场的认证进程。通过搭建全球自主持证体系，公司进一步强化血液净化业务国际市场布局，全球竞争力显著提升，为品牌全球化奠定坚实基础。2025 年上半年，公司海外市场开拓成效显著，海外业务实现营业收入 1.87亿元，同比增长 67.30%。血液净化产品出口销售收入 1.65 亿元，占出口总收入的比重达 88%，同比增长 83.84%。2025 年上半年，血液透析设备出口销售收入同比增长约 130%，血液透析耗材出口销售收入同比增长约70%。重点产品出口规模保持稳定增长，成为公司业绩增长的重要驱动力。
公司海外市场主要聚焦在“一带一路”等新兴市场国家，其人口基数大且保持增长趋势，具备广阔的市场空间。未来公司将加快推进更多国家的自主持证进程，并加强与重点客户的深度合作，进一步拓展海外市场。

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