领益智造（002600）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期领益智造（002600）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入375.9亿元，同比上升19.25%，归母净利润19.41亿元，同比上升37.66%。按单季度数据看，第三季度营业总收入139.65亿元，同比上升12.91%，第三季度归母净利润10.12亿元，同比上升39.28%。本报告期领益智造盈利能力上升，毛利率同比增幅4.67%，净利率同比增幅17.39%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率16.61%，同比增4.67%，净利率5.23%，同比增17.09%，销售费用、管理费用、财务费用总计19.34亿元，三费占营收比5.14%，同比增10.75%，每股净资产3.18元，同比增15.08%，每股经营性现金流0.32元，同比增54.23%，每股收益0.28元，同比增40.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为6.84%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为3.98%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.13%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-4.95%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为64.99%）
建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.91%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达726.45%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在24.08亿元，每股收益均值在0.33元。

持有领益智造最多的基金为嘉实中证稀土产业ETF，目前规模为76.48亿元，最新净值1.9011（10月30日），较上一交易日上涨0.85%，近一年上涨84.42%。该基金现任基金经理为田光远。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司上半年业绩增长幅度大，请的驱动因素有哪些？
答：公司 2025年上半年实现营业收入 236.25 亿元，同比增长 23.35%，归属于上市公司股东的净利润 9.30 亿元，同比增长35.94%，扣除股权激励摊销费用归属于上市公司股东的净利润10.73亿元，同比增长 53.29%。第二季度实现营收 121.31 亿元，同比增长 29.91%；净利润 3.65 亿元，同比大幅增长 61.02%。扣除股权激励摊销费用，第二季度归属于上市公司股东的净利润4.32亿元，同比大幅增长 77.78%。
分三大业务板块来看，公司上半年I 终端业务实现收入208.65 亿元，同比增长 17.26%。汽车及低空经济业务实现收入11.83亿元，同比增长 38.41%，毛利率同比提升 13.27个百分点。公司其他业务实现收入约 15.77亿元，同比增长 212.98%。
今年以来，公司各项业务发展迅猛，受益于 I 创新带来的散热、电池、快充等硬件升级趋势，并持续布局“人”“眼”“折”“服”即机器人、I眼镜及可穿戴、折叠屏、服务器四大赛道。

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