中捷资源（002021）2025年三季报财务简析：净利润同比下降93.58%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中捷资源（002021）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入5.98亿元，同比下降12.14%，归母净利润121.96万元，同比下降93.58%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.74亿元，同比下降21.94%，第三季度归母净利润-1241.29万元，同比下降1146.52%。本报告期中捷资源公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1258.31%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率18.61%，同比增9.6%，净利率0.07%，同比减97.35%，销售费用、管理费用、财务费用总计7704.14万元，三费占营收比12.87%，同比增26.58%，每股净资产0.52元，同比减0.74%，每股经营性现金流0.0元，同比增100.54%，每股收益0.0元，同比减93.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.83%，资本回报率不强。去年的净利率为1.85%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-7.14%，中位投资回报极差，其中最惨年份2022年的ROIC为-763.08%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报20份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为65.46%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-57.19%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1258.31%）

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