重庆百货（600729）2025年三季报财务分析：营收下滑但盈利指标改善，费用压力与现金流风险需关注

近期重庆百货（600729）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

重庆百货（600729）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入116.3亿元，同比下降10.56%；归母净利润达9.91亿元，同比增长7.38%；扣非净利润为9.52亿元，同比增长5.68%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为35.89亿元，同比下降10.81%；归母净利润为2.17亿元，同比增长2.82%；扣非净利润为2.31亿元，同比增长17.9%。

盈利能力分析

报告期内，公司盈利能力有所提升。毛利率为27.83%，同比增幅为7.28%；净利率为8.62%，同比增幅达21.5%。尽管收入端承压，但利润结构优化带动了盈利水平上升。

费用与资产状况

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为24.14亿元，三费占营收比为20.76%，较上年同期增长6.62个百分点。

资产质量方面，货币资金为49.68亿元，同比增长3.43%；应收账款为3.55亿元，同比增长16.14%；有息负债为31.32亿元，同比增长16.62%。

每股净资产为17.89元，同比增长10.98%；每股收益为2.26元，同比增长7.11%；每股经营性现金流为3.09元，同比下降10.75%。

主营收入构成

该部分数据在原始材料中未提供具体数值，无法展开分析。

综合评价

财务分析工具指出，公司去年ROIC为10.67%，历史近10年中位数ROIC为10.89%，投资回报整体一般。净利率为7.79%，产品附加值处于行业中等水平。商业模式主要依赖营销驱动，需进一步审视其可持续性。

分红方面，公司预估股息率为5.32%。

风险提示方面，需重点关注现金流状况：货币资金/流动负债为69.54%，近3年经营性现金流均值/流动负债为19.02%，流动性安全边际偏低。

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