亚通股份（600692）2025年三季报财务分析：营收利润双降，三费占比攀升但现金流与负债结构改善

近期亚通股份（600692）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

亚通股份（600692）2025年前三季度实现营业总收入2.89亿元，同比下降36.16%；归母净利润为-1625.21万元，同比减少461.89%；扣非净利润为-1695.84万元，同比增长32.07%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为7690.91万元，同比下降58.33%；归母净利润为-593.67万元，同比上升31.06%；扣非净利润为-601.61万元，同比上升32.33%。

尽管亏损幅度在扩大，但亏损收窄趋势显现，盈利能力仍处于承压状态。

盈利能力指标

报告期内，公司毛利率为11.95%，同比提升231.2%；净利率为-4.9%，同比下滑969.7%。每股收益为-0.05元，同比减少460.94%；每股净资产为2.63元，同比下降0.92%；每股经营性现金流为0.29元，同比减少64.9%。

虽然毛利率显著上升，但净利率大幅下滑，反映出公司在成本控制及期间费用管理方面面临压力。

费用与运营效率

2025年前三季度，销售费用、管理费用和财务费用合计为4608.4万元，三费占营业收入比例达15.95%，较上年同期增长48.2%。费用占比上升明显，对利润形成进一步挤压。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为9.03亿元，同比增长53.27%；有息负债为2.27亿元，同比下降55.96%；应收账款为3.2亿元，同比下降8.91%。整体现金状况较为充裕，债务压力有所缓解。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注以下风险点：

• 现金流状况：货币资金/流动负债为28.22%，近3年经营性现金流均值/流动负债为5.81%，短期偿债保障偏弱；
• 应收账款风险：应收账款/利润高达5026.77%，存在较大回款压力；
• 存货水平：存货/营收比例达484.97%，库存积压风险突出。

此外，公司历史ROIC中位数为4.52%，2024年ROIC为0.91%，资本回报能力长期偏弱，投资效益有待提升。

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