会通股份（688219）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期会通股份（688219）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入47.21亿元，同比上升10.03%，归母净利润1.66亿元，同比上升8.96%。按单季度数据看，第三季度营业总收入17.0亿元，同比上升8.98%，第三季度归母净利润6104.13万元，同比上升6.91%。本报告期会通股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达813.28%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率13.76%，同比减0.23%，净利率3.54%，同比减3.33%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.02亿元，三费占营收比6.4%，同比增0.32%，每股净资产5.4元，同比增29.45%，每股经营性现金流1.25元，同比增36.96%，每股收益0.34元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.08%，资本回报率一般。去年的净利率为3.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.48%，投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为3.07%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为49.56%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.76%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.71%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达813.28%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.45亿元，每股收益均值在0.44元。

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