世华科技（688093）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期世华科技（688093）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入8.45亿元，同比上升49.23%，归母净利润3.16亿元，同比上升61.81%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.09亿元，同比上升19.8%，第三季度归母净利润1.23亿元，同比上升34.14%。本报告期世华科技盈利能力上升，毛利率同比增幅2.03%，净利率同比增幅8.43%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率57.78%，同比增2.03%，净利率37.44%，同比增8.43%，销售费用、管理费用、财务费用总计7122.17万元，三费占营收比8.43%，同比减27.62%，每股净资产10.07元，同比增34.26%，每股经营性现金流1.02元，同比增131.45%，每股收益1.2元，同比增60.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为14.33%，资本回报率强。去年的净利率为35.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.87%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为11.52%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达122.9%）

持有世华科技最多的基金为工银专精特新混合A，目前规模为1.21亿元，最新净值0.9907（10月30日），较上一交易日下跌2.26%，近一年上涨39.89%。该基金现任基金经理为张剑峰 英明。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：世华科技客户集中度高，如何应对订单波动？谢谢。
答：公司秉持技术创新发展理念，基于多元化的产品种类和具备市场竞争力的技术能力积极服务客户。目前公司产品已应用于国内外众多知名消费电子品牌、显示面板产业链客户等，同时也在持续开发新产品、开拓新客户。

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