江河集团（601886）2025年三季报财务简析：净利润同比增长5.67%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期江河集团（601886）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入145.54亿元，同比下降5.63%，归母净利润4.58亿元，同比上升5.67%。按单季度数据看，第三季度营业总收入52.15亿元，同比下降5.22%，第三季度归母净利润1.3亿元，同比上升17.28%。本报告期江河集团盈利能力上升，毛利率同比增幅2.92%，净利率同比增幅2.02%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.7%，同比增3.61%，净利率3.51%，同比增2.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计10.92亿元，三费占营收比7.5%，同比增6.84%，每股净资产6.35元，同比增1.24%，每股经营性现金流-0.58元，同比减256.45%，每股收益0.4元，同比增5.26%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.62%，资本回报率一般。去年的净利率为3.44%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.4%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-6.73%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为41.04%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.72%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1981.92%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在6.84亿元，每股收益均值在0.6元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是交银施罗德基金的杨金金，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为87.16亿元，已累计从业5年178天。

持有江河集团最多的基金为交银趋势混合A，目前规模为31.93亿元，最新净值5.0583（10月30日），较上一交易日下跌0.83%，近一年上涨23.59%。该基金现任基金经理为杨金金。

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