重庆水务（601158）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期重庆水务（601158）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入55.68亿元，同比上升7.21%，归母净利润7.79亿元，同比上升7.1%。按单季度数据看，第三季度营业总收入20.49亿元，同比上升7.3%，第三季度归母净利润3.22亿元，同比上升3.16%。本报告期重庆水务应收账款上升，应收账款同比增幅达102.91%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率29.73%，同比减2.17%，净利率14.11%，同比减0.09%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.27亿元，三费占营收比14.85%，同比减5.75%，每股净资产3.6元，同比增1.58%，每股经营性现金流0.33元，同比增26.55%，每股收益0.16元，同比增6.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.89%，资本回报率不强。去年的净利率为11.32%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.95%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为3.89%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为63.78%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达32.64%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达134.87%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在8.55亿元，每股收益均值在0.17元。

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