远达环保（600292）2025年三季报简析：净利润同比下降36.6%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期远达环保（600292）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入29.36亿元，同比下降5.16%，归母净利润5602.55万元，同比下降36.6%。按单季度数据看，第三季度营业总收入11.1亿元，同比上升0.12%，第三季度归母净利润4071.77万元，同比上升12.26%。本报告期远达环保公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达4583.37%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率14.61%，同比增4.36%，净利率2.48%，同比减30.38%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.52亿元，三费占营收比8.58%，同比增2.81%，每股净资产6.67元，同比增0.21%，每股经营性现金流0.35元，同比减34.79%，每股收益0.07元，同比减36.36%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.4%，历来资本回报率不强。去年的净利率为1.15%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.35%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为0.71%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报24份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为56.94%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达4583.37%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司“三回收”项目和二氧化碳加氢制绿醇项目有量产计划吗？
答：您好，感谢您对公司的关注。公司“三收”项目均已建成技术示范线，具备示范应用条件。公司已建成二氧化碳加氢制甲醇催化剂验证平台，正在开展中试验证。

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