人福医药（600079）2025年三季报财务简析：净利润同比增长6.22%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期人福医药（600079）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入178.83亿元，同比下降6.58%，归母净利润16.89亿元，同比上升6.22%。按单季度数据看，第三季度营业总收入58.19亿元，同比下降7.36%，第三季度归母净利润5.34亿元，同比上升11.56%。本报告期人福医药盈利能力上升，毛利率同比增幅2.54%，净利率同比增幅10.89%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率47.95%，同比增2.54%，净利率12.21%，同比增10.89%，销售费用、管理费用、财务费用总计47.49亿元，三费占营收比26.55%，同比减2.2%，每股净资产11.59元，同比增5.85%，每股经营性现金流1.01元，同比增10.4%，每股收益1.03元，同比增5.1%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7%，资本回报率一般。去年的净利率为6.99%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.67%，中位投资回报一般，其中最惨年份2018年的ROIC为-4.85%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报27份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为50.47%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.97%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达736.23%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在22.61亿元，每股收益均值在1.39元。

持有人福医药最多的基金为鹏华匠心精选混合A，目前规模为56.16亿元，最新净值0.7331（10月29日），较上一交易日上涨0.01%，近一年上涨3.87%。该基金现任基金经理为陈璇淼。

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