诺思格（301333）：2025年三季报营收与盈利双增，盈利能力改善但应收账款压力凸显

近期诺思格（301333）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

诺思格（301333）2025年前三季度实现营业总收入6.07亿元，同比增长8.09%；归母净利润为9556.68万元，同比增长13.21%；扣非净利润达8133.34万元，同比增长22.47%，显示出公司核心盈利能力持续增强。

单季度数据显示，2025年第三季度营业收入为2.28亿元，同比增长24.48%；归母净利润为3445.07万元，同比增长32.98%；扣非净利润为3042.51万元，同比增长52.69%，表明公司三季度增长动能显著提速。

盈利能力与费用控制

报告期内，公司毛利率为35.61%，同比下降9.14个百分点；净利率为15.94%，同比提升4.29个百分点。尽管毛利率有所下滑，但净利率上升反映出整体盈利效率的优化。

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为6852.61万元，三费占营收比例为11.28%，同比下降31.79个百分点，体现出公司在成本管控方面的成效明显。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为7.89亿元，较上年同期增长14.20%；有息负债为6190.97万元，同比下降56.11%，显示债务负担大幅减轻，现金资产状况健康。

然而，公司应收账款为1.37亿元，较上年同期增长36.74%，且应收账款占最新年报归母净利润的比例高达97.94%，提示回款周期可能延长，存在一定的营运资金压力。

每股指标方面，每股净资产为19.89元，同比增长6.94%；每股收益为1.0元，同比增长13.64%；但每股经营性现金流为0.36元，同比减少67.53%，与净利润增长形成背离，需关注现金流质量的变化趋势。

综合评价

从业务角度看，公司历史中位数ROIC为27.19%，长期投资回报良好，但2024年ROIC降至7.34%，资本回报率处于较低水平。当前净利率维持在较高水平（19.06%），产品附加值较高。

总体来看，诺思格营收和利润稳步增长，费用控制得力，资产负债结构健康，但应收账款规模偏高，已接近年度归母净利润水平，建议持续关注其信用政策及现金流管理情况。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。