汉朔科技（301275）2025年三季报财务分析：营收利润双降，应收账款压力凸显

近期汉朔科技（301275）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

汉朔科技（301275）于近期发布2025年三季报。报告期内，公司实现营业总收入28.09亿元，同比下降11.04%；归母净利润为3.14亿元，同比下降40.51%；扣非净利润为3.66亿元，同比下降27.55%。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为8.35亿元，同比下降19.79%；归母净利润为9252.46万元，同比下降37.5%；扣非净利润为7900.95万元，同比下降45.36%。

盈利能力分析

盈利能力方面，公司本期毛利率为32.88%，同比减少9.08个百分点；净利率为11.19%，同比减少33.13个百分点。每股收益为0.76元，较上年同期的1.39元下降45.16%。尽管盈利水平下滑明显，但公司历史资本回报率表现较强，去年ROIC为28.31%，上市以来中位数ROIC为19.13%。

成本与费用控制

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为2.95亿元，三费占营收比例为10.50%，较去年同期的11.34%有所下降，降幅为7.39%。表明公司在费用管控方面有一定成效。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为24.42亿元，有息负债为1.88亿元，现金资产状况较为健康。然而，应收账款达9.73亿元，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达136.97%，显示出较大的回款压力。

每股经营性现金流为-0.58元，反映经营活动产生的现金流偏紧，需关注未来营运资金管理情况。

综合评价

整体来看，汉朔科技在2025年前三季度面临营收与利润双降的压力，盈利能力显著弱化。虽然费用控制有所改善，且资本回报历史表现良好，但当前应收账款规模较高，叠加经营性现金流为负，提示潜在运营风险。投资者应重点关注其应收账款回收进展及后续盈利修复趋势。

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