家联科技（301193）2025年三季报财务分析：营收增长但盈利能力显著下滑，现金流与债务压力需警惕

近期家联科技（301193）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

家联科技（301193）2025年三季报财务分析

一、整体经营情况

截至2025年三季报期末，家联科技实现营业总收入18.65亿元，同比增长8.25%，显示出公司在营业收入方面保持了一定的增长态势。然而，归母净利润为-7381.45万元，同比下降209.95%；扣非净利润为-8079.93万元，同比下降446.07%，表明公司在盈利能力方面出现严重恶化。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为7.42亿元，同比增长13.12%；但第三季度归母净利润为-914.47万元，同比下降268.27%；第三季度扣非净利润为-1363.71万元，同比下降543.37%，说明盈利压力在当季进一步加剧。

二、盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为14.97%，同比减少19.91个百分点；净利率为-4.69%，同比减少234.86个百分点。两项关键盈利指标均大幅下滑，反映出产品附加值下降及成本控制或定价能力面临挑战。

三、费用与资产质量

期间费用（销售、管理、财务费用合计）达3.18亿元，三费占营收比例为17.04%，同比上升20.04%，显示费用负担加重，对利润形成挤压。

应收账款为2.89亿元，虽较去年同期的3.51亿元有所下降，但其占最新年报归母净利润的比例高达507.59%，提示回款效率偏低，存在较大的信用风险和利润兑现风险。

四、资产负债与现金流状况

货币资金为3.45亿元，较上年同期的4.15亿元减少16.83%；有息负债达21.52亿元，较上年同期的13.26亿元增长62.25%，债务规模快速扩张。

有息资产负债率为40.39%，处于较高水平，叠加货币资金/流动负债仅为31.78%，反映公司短期偿债能力偏弱，流动性压力显现。

每股经营性现金流为-0.46元，同比减少131.68%，表明主营业务产生的现金流入不足，企业造血功能减弱。

五、股东回报与估值指标

每股净资产为7.81元，同比下降4.8%；每股收益为-0.38元，同比减少209.58%，反映出股东权益质量和盈利水平双双承压。

六、综合评价

尽管家联科技在2025年前三季度实现了营收增长，但盈利能力全面下滑，亏损扩大，叠加高企的有息负债、紧张的现金流以及较高的应收账款占比，整体财务状况不容乐观。需重点关注其资本开支合理性、债务偿还能力和营运资金管理效率。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。