爱美客（300896）2025年三季报财务分析：营收利润双降，三费占比大幅攀升

近期爱美客（300896）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

爱美客（300896）发布的2025年三季报显示，公司业绩出现明显下滑。截至报告期末，营业总收入为18.65亿元，同比下降21.49%；归母净利润为10.93亿元，同比下降31.05%；扣非净利润为9.76亿元，同比下降36.2%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为5.66亿元，同比下降21.27%；归母净利润为3.04亿元，同比下降34.61%；扣非净利润为2.55亿元，同比下降42.37%。

盈利能力分析

尽管盈利能力仍处于较高水平，但关键盈利指标均出现同比下降。报告期内，公司毛利率为93.36%，同比减少1.52个百分点；净利率为59.38%，同比减少11.02个百分点。

每股收益为3.63元，同比下降30.99%；每股经营性现金流为3.54元，同比下降30.16%；每股净资产为24.42元，同比下降0.6%。

费用与营运情况

期间费用压力显著上升。销售费用、管理费用和财务费用合计占营业收入比例达到19.08%，较上年同期的11.37%增长67.77%。三费总额为3.56亿元，占营收比重明显提升，反映出公司在运营效率方面面临一定挑战。

货币资金为11.8亿元，较去年同期的16.11亿元下降26.75%；应收账款为1.42亿元，同比下降23.53%。

值得注意的是，有息负债由上年同期的1976.16万元增至2.44亿元，同比增幅高达1136.35%，需关注其后续偿债压力及资金使用效率。

主营业务与综合评价

当前资料未提供具体的主营业务收入构成明细数据。

从业务长期表现来看，公司过去一年的ROIC为26.49%，显示出较强的资本回报能力。历史数据显示，公司上市以来中位数ROIC为25.29%，最低年份2015年仍达14.4%，整体投资回报表现良好。此外，公司现金资产状况被认为较为健康，具备一定的偿债能力优势。

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