火星人（300894）2025年三季报：营收利润大幅下滑，三费占比激增拖累盈利

近期火星人（300894）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

火星人（300894）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩出现显著恶化。截至报告期末，营业总收入为5.77亿元，同比下降43.03%；归母净利润亏损2.18亿元，同比减少1546.12%；扣非净利润亏损2.28亿元，同比降幅达2673.63%。

单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入2.03亿元，同比下降35.81%；归母净利润亏损9473.31万元，同比下降265.08%；扣非净利润亏损9854.91万元，同比下降264.53%。

盈利能力分析

盈利能力指标全面走弱。报告期内，公司毛利率为39.2%，同比下降9.02个百分点；净利率为-37.83%，同比减少2637.21个百分点。每股收益为-0.54元，同比减少1450.00%；每股净资产为2.7元，同比下降16.48%。

费用与现金流情况

期间费用压力显著上升。销售费用、管理费用和财务费用合计占营业收入比例达到66.08%，同比增加88.71个百分点，三费总额为3.81亿元。每股经营性现金流为-0.49元，同比减少99.68%。

资产与负债状况

资产结构方面，货币资金为1.29亿元，较上年同期的5.38亿元下降76.08%。应收账款为1.43亿元，同比增长73.36%。有息负债为5.39亿元，较去年同期的4.88亿元增长10.47%。

风险提示

根据财报分析工具提示，需重点关注公司的债务水平，当前有息资产负债率为24.71%；同时应收账款占利润比重高达1284.27%，回款风险值得关注。

主营业务与商业模式

公司主营业务仍以研发及营销驱动为主，但产品附加值偏低，去年净利率仅为0.91%。历史数据显示，公司上市以来中位数ROIC为23.53%，但2024年ROIC降至-0.1%，投资回报表现极差。

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