雄塑科技（300599）2025年三季报财务分析：营收下滑但亏损收窄，盈利能力指标改善但净利率仍为负

近期雄塑科技（300599）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

雄塑科技（300599）2025年三季报显示，公司实现营业总收入6.89亿元，同比下降8.54%；归母净利润为-2103.11万元，较上年同期的-4664.07万元同比上升54.91%；扣非净利润为-3032.34万元，同比上升46.92%。尽管公司仍处于亏损状态，但亏损幅度明显收窄。

盈利能力分析

公司盈利能力有所提升。2025年三季报毛利率为12.78%，同比增幅达36.21%；净利率为-3.05%，虽仍为负值，但同比增幅为50.7%。这表明公司在成本控制或产品结构优化方面取得一定成效，但整体盈利水平尚未转正。

费用与资产状况

报告期内，销售费用、管理费用和财务费用合计为7875.91万元，三费占营收比为11.43%，同比增长6.63%，显示期间费用压力有所上升。每股净资产为5.54元，同比下降4.89%；货币资金为4.28亿元，较去年同期的5.58亿元减少23.41%。有息负债为4385.12万元，较上年同期的7979.42万元下降45.04%，债务负担显著减轻。

经营现金流与应收账款

每股经营性现金流为-0.11元，同比改善36.74%；应收账款为2.57亿元，较去年同期的2.72亿元下降5.77%，回款情况略有好转。

单季度表现

第三季度单季营业收入为2.16亿元，同比下降16.5%；归母净利润为-1365.71万元，同比下降21.95%；扣非净利润为-1610.77万元，同比下降10.54%。单季度业绩继续承压，亏损仍在持续。

业务与投资回报评价

根据历史数据，公司去年净利率为-10.74%，产品附加值较低。上市以来中位数ROIC为13.29%，但2024年ROIC为-5.36%，投资回报波动较大。公司上市以来共披露7份年报，出现亏损年份2次，商业模式稳定性有待加强。

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