伊之密（300415）2025年三季报财务分析：营收利润双增但应收账款与债务压力需关注

近期伊之密（300415）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

截至2025年三季报，伊之密营业总收入为43.06亿元，同比增长17.21%；归母净利润达5.64亿元，同比增长17.45%；扣非净利润为5.56亿元，同比增长18.7%。单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为15.59亿元，同比增长19.62%；归母净利润为2.2亿元，同比增长21.24%；扣非净利润为2.18亿元，同比增长23.32%。整体盈利能力保持稳健增长。

盈利能力指标

公司毛利率为31.87%，同比下降1.14个百分点；净利率为13.36%，同比下降0.48个百分点。尽管利润率略有下滑，但仍维持在较高水平。三费合计为5.67亿元，三费占营收比为13.18%，同比下降1.35个百分点，显示公司在费用控制方面有所改善。

资产与现金流状况

每股净资产为6.66元，同比增长9.63%；每股收益为1.23元，同比增长19.42%；每股经营性现金流为0.28元，同比增长24.93%，反映股东权益和现金创造能力持续增强。货币资金为5.7亿元，较上年同期的2.94亿元大幅增长93.92%。

风险提示

应收账款为15.76亿元，占最新年报归母净利润的比例高达259.21%，表明回款周期较长，存在一定的信用风险。有息负债为21.33亿元，较上年同期的13.85亿元增长54.04%，有息资产负债率达26.22%，债务负担加重。此外，货币资金/流动负债为23.88%，近3年经营性现金流均值/流动负债为12.3%，短期偿债能力偏弱，需重点关注流动性管理。

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