电科院（300215）三季报亏损扩大，盈利能力与费用压力双降

近期电科院（300215）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2025年三季度末，电科院营业总收入为3.75亿元，同比下降19.08%；归母净利润为-2321.82万元，同比下降247.44%；扣非净利润为-2788.02万元，同比下降250.78%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为1.38亿元，同比下降9.01%；第三季度归母净利润为319.39万元，同比下降72.17%；第三季度扣非净利润为1.62万元，同比下降99.83%。

盈利能力指标

公司毛利率为27.38%，同比下降24.15个百分点；净利率为-6.06%，同比下降270.21个百分点。每股收益为-0.03元，同比下降250.0%；每股净资产为2.62元，同比下降1.08%。

费用与现金流情况

销售费用、管理费用和财务费用合计为9118.99万元，三费占营收比为24.32%，同比上升9.38个百分点。每股经营性现金流为0.29元，同比增长6.24%。

资产与负债状况

货币资金为2.8亿元，同比下降30.99%；应收账款为5485.6万元，上年同期为8027.01万元；有息负债为3.52亿元，同比下降30.32%。

风险提示

本报告期公司应收账款占最新年报归母净利润比例达249.37%，显示出较高的回款风险。财务分析工具提示需重点关注应收账款状况。

投资回报与业务模式

公司最近一年ROIC为1.62%，历史10年中位数ROIC为3.94%，最低为2023年的1.42%，整体资本回报能力偏弱。公司业绩主要依赖研发驱动，需进一步审视其研发转化效率及可持续性。

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