康盛股份（002418）2025年三季报：营收与盈利显著增长但现金流与债务压力仍存

近期康盛股份（002418）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

康盛股份（002418）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩实现明显改善。报告期内，营业总收入达19.34亿元，同比增长12.43%；归母净利润为1383.28万元，同比上升240.21%；扣非净利润为1129.85万元，同比增长179.75%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为7.5亿元，同比增长30.47%；归母净利润为488.01万元，同比增长144.56%；扣非净利润为457.24万元，同比增长134.27%，表明公司盈利能力在当季进一步增强。

盈利能力分析

公司盈利能力持续回升。2025年三季报毛利率为9.23%，同比提升4.81个百分点；净利率为0.42%，同比增幅高达149.91%。同时，每股收益为0.01元，较去年同期的-0.01元增长240.23%，反映出盈利质量有所改善。

成本控制情况

期间费用控制良好。销售费用、管理费用和财务费用合计为1.44亿元，三费占营业收入比例为7.45%，同比下降4.4个百分点，显示出公司在成本管控方面取得一定成效。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为1.76亿元，同比增长3.51%；应收账款为7.56亿元，较上年同期的4.46亿元大幅增长69.67%；有息负债为7.09亿元，相比2024年同期的4.12亿元增加72.13%。

尽管收入和利润增长较快，但需关注资产质量与偿债能力。财报分析工具提示，货币资金/流动负债仅为20.74%，近三年经营性现金流均值/流动负债为9.93%，短期偿债压力较大。此外，有息资产负债率为21.77%，债务负担有所上升。

现金流与股东权益

每股经营性现金流为-0.14元，同比减少863.36%，远低于同期的-0.01元，显示经营活动现金流出压力加大。每股净资产为1.27元，同比下降4.82%，反映股东权益有所摊薄。

综合评价

整体来看，康盛股份2025年前三季度在营收和盈利层面实现显著增长，毛利率、净利率及费用控制均有积极变化。然而，应收账款快速上升、经营性现金流恶化以及有息负债攀升等问题仍需警惕。财务分析建议重点关注公司的现金流状况、债务水平及应收账款回收风险。

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