建设工业（002265）三季报业绩大幅下滑，盈利能力与现金流承压

近期建设工业（002265）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

建设工业（002265）2025年三季报财务分析

一、整体经营情况

截至2025年三季度末，建设工业实现营业总收入23.44亿元，同比下降19.9%；归母净利润为2993.1万元，同比下降83.66%；扣非净利润为542.15万元，同比下降95.15%。整体盈利水平显著下滑，反映出公司当前面临较大的经营压力。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业收入为8.26亿元，同比下降14.89%；归母净利润为-1893.48万元，同比减少120.03%；扣非净利润为-2662.51万元，同比减少149.11%。第三季度出现亏损，盈利能力进一步恶化。

二、盈利能力分析

尽管本期毛利率为16.43%，同比增长6.58%，但净利率仅为1.3%，同比减少79.51%，表明虽然产品毛利有所改善，但期间费用及其他非经营性支出严重侵蚀了最终利润。

三费合计为2.11亿元，占营收比重达9.01%，较去年同期增长28.72%，费用控制能力减弱，对利润形成明显拖累。

三、资产与负债状况

报告期末，公司应收账款为16.7亿元，虽同比微降5.41%，但仍处于高位。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达642.47%，回款风险需重点关注。

货币资金为7.53亿元，较上年同期的17.73亿元大幅下降57.56%；有息负债为1.46亿元，较上年同期的5.82亿元下降74.85%，显示公司在主动去杠杆，但流动性压力上升。

四、股东回报与现金流

每股收益为0.03元，同比下降83.33%；每股净资产为3.53元，同比增长3.05%，说明账面净资产略有积累，但盈利贡献有限。

每股经营性现金流为-0.95元，同比减少39.18%，已连续三年平均经营性现金流占流动负债比例仅为3.9%，叠加货币资金/流动负债比率仅为33.89%，反映公司现金流状况紧张，持续经营能力存在一定不确定性。

五、综合评价

财务数据显示，公司营收下滑、利润大幅萎缩，尤其第三季度陷入亏损。尽管毛利率提升和有息负债降低带来一定积极信号，但高企的应收账款、恶化的现金流以及三费占比攀升，暴露出运营效率和盈利质量的问题。历史ROIC中位数仅为2.28%，且多次出现亏损年度，长期投资回报偏弱。建议重点关注其应收账款回收情况及经营性现金流改善趋势。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。