广百股份（002187）2025年三季报财务分析：营收利润双降，盈利能力承压明显

近期广百股份（002187）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

广百股份（002187）于近期发布2025年三季报。报告期内，公司实现营业总收入27.87亿元，同比下降31.6%；归母净利润为-3099.74万元，同比下降159.01%；扣非净利润为-2733.99万元，同比下降206.22%。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为5.39亿元，同比下降40.23%；第三季度归母净利润为-1564.37万元，同比下降148.13%；第三季度扣非净利润为-1535.05万元，同比下降488.67%。

主要财务指标

盈利能力与成本控制

公司本期毛利率为26.31%，同比增长17.7%；净利率为-1.04%，同比减少180.49%。销售费用、管理费用和财务费用合计为7.07亿元，三费占营收比例为25.39%，同比增长23.96%。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为18.28亿元，较上年同期下降38.45%；应收账款为5464.73万元，占最新年报归母净利润的比例达到114.79%，显示出较高的回款风险。有息负债为7.62亿元，较上年同期大幅下降59.59%。

每股经营性现金流为-0.08元，同比下降119.07%，反映主营业务现金创造能力减弱。

财务健康度提示

根据财报分析工具提示，公司应收账款占归母净利润比例较高，已达到114.79%，需重点关注其回收情况及潜在坏账风险。此外，公司近年来资本回报率偏低，2024年ROIC为1.18%，近十年中位数ROIC为4.37%，投资回报整体偏弱，2022年曾出现ROIC为-1.8%的情况。

公司业绩主要依赖营销驱动，该模式可持续性需进一步观察。历史财报表现一般，上市以来共披露17份年报，其中出现过1次亏损，需结合具体背景审慎评估。

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