【机构调研记录】宝盈基金调研科达利、宜安科技等18只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及10月29日披露的机构调研信息，宝盈基金近期对18家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）科达利 （宝盈基金参与公司电话会议）
调研纪要：公司目前产能利用率已超70%，正积极匹配客户扩产节奏，加大设备投入。后续排产情况良好，明年一季度生产计划将视客户需求确定。AI眼镜结构件当前收入占比较小，但未来出货量有望大幅增长。大电芯以铝壳为主，单GWh价值量略有下降但利润率稳定。海外项目稳步推进，匈牙利三期设备在发运安装，美国和泰国项目处于前期准备。欧洲产品符合低碳认证要求。锂电池结构件出口未受商务部管制政策影响。三季度所得税增加系税款补缴所致。公司已与多家固态电池厂商合作，当前出货量较小。机器人业务聚焦人形机器人，正加速推进落地。储能产品线加速放量，公司未来具备较强增长动力。

2）宜安科技 （宝盈基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司第三季度净利润显著提升，得益于战略优化与运营改进，包括调整客户结构、聚焦高价值业务、推进精益生产及新项目产能释放。公司将持续深化技术创新，聚焦新能源汽车、非晶合金等领域，完善治理、强化研发、拓展市场、提质增效，提升盈利能力。公司具备非晶合金全制程能力，拥有国内最大规模生产线，在块状非晶合金产业化方面行业领先。高纯镁骨钉纯度达99.99wt.%，具生物相容性好、可降解、免二次手术等优势，公司看好其在骨科的应用前景。目前镁骨钉补正材料主体已完善，待与评审沟通后提交，正全力推进注册。公司将先聚焦国内市场，待基础稳固后逐步拓展海外。在合适时机将推出股权激励计划，绑定核心人才。公司将根据战略需求和市场环境，适时启动再融资计划。

3）江苏神通 （宝盈基金参与公司电话调研）
调研纪要：目前招标的主要是今年新批复的10台机组，去年批复的已在上半年基本完成招标。公司目标将单台机组价值量提升至1亿元以上，增量来自新品类拓展。已取得截止阀等核一级制造许可资质。行业竞争有序，公司具备较强竞争力。核电阀门毛利率稳定，预计保持现状。公司关注核聚变技术，已获小批量订单。出口节奏有望优于往年，订单逐步兑现。合同负债下降因老订单确认收入、新订单未到付款节点。公司已启动“十五五”规划编制，预计年底完成。

4）广电计量 （宝盈基金参与公司业绩说明会&投资者线上交流会&线上）
调研纪要：公司前三季度营收24.16亿，同比增长11.86%，归母净利润2.38亿，同比增长26.51%。各业务板块中，数据科学分析与评价业务增长达96.10%。公司在商业航天领域打造“天星院”，提供全链条测试服务。2026年将优化业务结构，启动国际化进程，预计利润增速高于收入增速。公司布局芯片检测、量子测量、低空经济等前沿领域，服务国家战略。2025年8月入选亚马逊DVTIC认可机构，9月与印尼新能源车工业协会签约，推进海外布局。

5）龙磁科技 （宝盈基金参与公司电话会议）
调研纪要：公司前三季度实现营收9.37亿元，同比增长11.43%，净利润1.33亿元，同比增长34.10%。第三季度营收3.46亿元，净利润4,806万元，同比分别增长21.30%、38.33%。芯片电感进入客户验证元年，已获国际厂商小批量订单，多款产品在测试中，预计明年更多项目落地。稀土管控促使海外客户转向铁氧体替代，公司正合作开发新能源汽车及机械叉车电机磁铁。越南永磁基地拟新增1万吨产能，产品供不应求，将成为业绩增长支撑。重点发展TLVR电感，价值量为传统产品2-3倍，已送样测试并获订单。铁氧体永磁价格2025年整体稳定略涨，公司通过成本联动机制实现1-3个月价格传导。

6）稳健医疗 （宝盈基金参与公司业绩说明会&线上调研）
稳健医疗2025年三季报显示，前三季度公司主营收入78.97亿元，同比上升30.1%；归母净利润7.32亿元，同比上升32.36%；扣非净利润6.79亿元，同比上升43.93%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入26.01亿元，同比上升27.71%；单季度归母净利润2.4亿元，同比上升42.11%；单季度扣非净利润2.18亿元，同比上升50.77%；负债率33.87%，投资收益3323.27万元，财务费用-203.6万元，毛利率48.32%。

7）三友医疗 （宝盈基金参与公司电话会议）
调研纪要：2025年前三季度，水木天蓬实现营收1.15亿元，同比增长52.21%，归母净利润5769.7万元，同比增长179.65%。2025年Q3终端手术量同比环比均上升，超声骨刀已在18个省市完成物价挂网。Implanet Q3营收291.59万欧元，美国市场成最大单一市场。春风化雨脊柱手术机器人预计2026年底获FDA批准，国内正准备临床试验。公司依托Implanet推进海外布局，AI与机器人技术正重塑骨科手术未来。

8）凯普生物 （宝盈基金参与公司分析师会议）
调研纪要：2025年前三季度，公司营收4.86亿元，同比下降20.38%，归母净利润亏损1.28亿元，同比收窄51.25%。HPV集采影响逐步减弱，第四季度受影响减少，未纳入集采的甲基化检测产品有望填补收入。应收账款18.64亿元，大部分已计提减值，账面值3.54亿元，随政府化债推进回款可期。医检板块因调整低附加值项目致收入下降，仍在亏损但趋势改善。非HPV产品中STD、乙肝等增速快，甲基化检测多款产品预计明年取证。凯普康和医院肿瘤中心预计明年初运营，推动第三增长曲线。磷酸氯喹凝胶两款适应症分别处于III期和II期临床。

9）华丰科技 （宝盈基金参与公司线上通讯会）
调研纪要：公司高速线模组今年一季度开始逐步上量，二季度产能大幅提升，三季度末继续提升，后续将根据客户需求进行产能建设。目前主要推出56G、112G产品，已与浪潮、超聚变、中兴、新华三等设备商及阿里、腾讯、字节等互联网客户开展合作。预计明年份额稳定且乐观。三季度利润短期下滑因客户交货节奏及新项目爬坡，但订单饱满，产能利用率高。工业客户方面拓展了比亚迪、上汽通用五菱、一汽奔腾、吉利、大疆等。CPU SOCKET产品处于验证和小批量阶段，今年收入较小，明年逐步上量。

10）纳睿雷达 （宝盈基金参与公司特定对象调研&业绩说明会&线上会议）
调研纪要：2025年前三季度，公司实现营业收入254,019,855.33元，同比增长86.50%，净利润同比增长181.28%，主要得益于新签水利雷达合同增长及订单落地。第三季度净利润下降因研发投入增加、销售成本上升及计提资产减值。募投项目预计年底达预定可使用状态。公司在研多项相控阵雷达及SIC芯片项目。低空雷达已在多地测试，尚未签署销售合同。公司已在香港设立子公司推进全球化布局。新增基本养老保险基金等长期股东，反映投资价值获认可。收购天津希格玛将带来正向利润贡献，其客户包括华为、联想等。车载毫米波雷达适用于自动驾驶领域。公司将跟进低空经济政策，拓展市场合作。收入季节性明显，主要集中于下半年。公司通过技术创新、分红、并购等方式进行市值管理，力争实现全年经营目标。

11）申联生物 （宝盈基金参与公司特定对象调研&分析师会议&业绩说明会）
调研纪要：申联生物计划于2025年底之前完成对世之源的控股权收购，使其成为控股孙公司。UB-221已于2025年8月底完成II期临床145例患者招募，预计2026年中出组，2026年Q3数据读出，下半年申报III期临床。UB-421将聚焦多重耐药、功能性治愈和低病毒血症，计划明年初提交II/III期临床申请，采用“Shock→Block→Kill”机制探索艾滋病功能性治愈。UB-621拟依据海外II期数据在中国开展III期临床，或直接在国内启动II期。公司还将构建人工主动免疫技术平台，推进UB-311、UB-312等合成肽疫苗引进，并建设全球化合成肽智能制造平台。

12）瑞尔特 （宝盈基金参与公司投资者电话会议&电话会议）
调研纪要：2025前三季度，公司实现营业收入13.63亿元，同比下滑20.26%，归母净利润6157.37万元，同比下降51.26%。营收下降主因是国内代工业务下滑，海外业务保持稳定。毛利率为26.07%，同比下滑1.36个百分点，期间费用率上升2.28个百分点。第三季度收入约4.44亿元，同比下滑21.81%，净利润990.75万元，同比下降71.99%。公司持续推进线下渠道优化，深化与京东合作，布局MLL及城市旗舰店。产品方面推出UX85智能马桶和星云系列，强调安全、康养、抗菌功能。3C认证实施后，行业向规范化发展，中高端品牌受益。品牌推广依托抖音、小红书、快手等平台加强曝光。

13）澳华内镜 （宝盈基金管理有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：2025年前三季度毛利率下滑因产品结构变化，境外收入占比提升且毛利较低，国内结构亦调整。在研项目包括内窥镜机器人、4K超高清及3D消化内镜。Q400具备3D成像、EDOF、高光谱染色和一体化主机升级，有望成为增长核心引擎。动物镜业务主销海外，收入占比较低。海外销售集中欧洲和ROW区域，通过德国WISP布局欧洲，逐步覆盖东南亚等地。截至2024年12月30日销售人员447人，注重能力提升，Q-400上市前已充分预热。2024年镜体/设备比为3.8，随三级医院渗透率提升该比例将上升。

14）金杯电工 （宝盈基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：前三季度，新能源车用扁电磁线销量同比增长54%，工业电机用扁电磁线增长21%；海上风电扁电磁线发货量同比增长87%，产品服务国内多个海风项目并出口海外；直销电缆营收达28亿元，同比增长33%，占比提升至36%；衡阳基地工业线缆发货额同比增长约200%；公司拟将年度现金分红比例不低于当年可分配利润的50%写入章程；捷克年产能2万吨电磁线项目已取得土地和厂房产权证，筹备工作有序推进。

15）东方雨虹 （宝盈基金参与公司特定对象调研&线上交流）
调研纪要：公司因业务结构转型压力减小，工建直销收入下降带来的整体收入缺口正快速缩小。2025年三季度，防水卷材、防水涂料、砂粉销量逆势增长，零售渠道稳健发展，砂粉前三季度销量超800万吨。公司推进海外优先战略，在美国、沙特、马来西亚、加拿大布局生产基地，马来西亚工厂已试生产，并完成收购智利Construmart 100%股权，2025年前三季度海外收入快速增长。公司将通过供应链赋能提升Construmart盈利能力。目前尚未制定具体分红方案。雅江水电站项目尚未启动相关产品招标。

16）芳源股份 （宝盈基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司三季度净利润实现扭亏为盈，产品毛利率大多转正，产能利用率提升，前驱体出货量环比、同比翻番，高镍二元产品在储能、机器人等领域需求增长较快。硫酸钴产销量增长，钴价上涨带动产品涨价。日本技术服务项目确认收入。当前产能为3.4万吨前驱体、2.4万吨碳酸锂等。优先保障前驱体订单，硫酸镍产量下降。碳酸锂出货受限于价格下行和收料处理难度。回收利用技术具优势，收料使用占比提升。日本项目按进度收款，预计2025年至2028年分期收取，运营后五年共收48亿日元。可转债将视情况下修转股价格。

17）开立医疗 （宝盈基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：2025年1-9月，公司国内业务收入增长超6%，国际业务增长超2%，国际收入占比超45%。内镜业务同比增长近6%，超声业务下滑6%，外科业务增长80%，血管内超声增长270%。毛利率下降主要因超声集采及新产品结构影响。现金流下滑因战略备货和薪酬支出增加。HD-650系列内镜已实现小批量销售，预计将逐渐放量。

18）欧科亿 （宝盈基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：公司2025年第三季度实现营业收入4.2亿元，同比增长33%；净利润5035万元，同比增长69.31%。数控刀具销量环比提升53%，价格环比上升15%，硬质合金制品价格环比提升18%，实现量价齐升。综合毛利率达26%，环比提升13个百分点。渠道库存较低进入补库阶段，产品价格处于上涨通道。公司布局机器人零部件加工刀具，已在减速器龙头企业完成测试，齿轮滚刀进入供货阶段。PCB钻针棒材已向核心客户供货。原材料涨价背景下，公司加强原料库存并推动产品提价。产能利用率快速提升，坚持“技术驱动、系统服务”战略，推进向整体解决方案服务商转型。

宝盈基金成立于2001年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)728.28亿元，排名76/211；资产管理规模(非货币公募基金)455.59亿元，排名80/211；管理公募基金数122只，排名65/211；旗下公募基金经理19人，排名72/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为宝盈转型动力混合A，最新单位净值为2.5，近一年增长115.53%。

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