【机构调研记录】太平基金调研华峰铝业、环旭电子等7只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及10月29日披露的机构调研信息，太平基金近期对7家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）华峰铝业 （太平基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：三季度公司整体运行平稳，形势良好。营业收入31.45亿元，同比增长14.61%；净利润3.25亿元，同比增长5.21%。销量稳步提升，9月增长明显，四季度接单良好。加工费因出口退税政策取消有所下降，但三季度回升。明年有望维持基本稳定。重庆二期项目正推进，预计明年释放部分调试产能。外贸业务稳定，占比约30%。公司正研究出海战略，强调风险管控。

2）环旭电子 （太平基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：母公司与环旭将深度协作，以效率为核心提升竞争力。公司在加速卡领域具备强交付能力，计划向CSP供应SiC主板，并拓展新创公司业务。SiP模组持续迭代，微小化机会增长。1.6T光模块正开发，预计明年Q4投产，供应链由SE协同保障。CPO领域积累光接入能力，参与产业联盟，与SE共同提供解决方案。PDU产品整合VRM、PDB与SOW Wafer构成供电系统。明年capex将在年初电话会披露。

3）能科科技 （太平基金参与公司线上电话会）
调研纪要：公司坚定推进业务结构战略性调整，资源向高毛利业务倾斜，聚焦中大型客户，提升销售效率。内部加强成本管控，提高人效，盈利能力持续改善。在制造强国与科技自立战略背景下，公司深耕特种行业二十余年，布局工业软件与AI技术，定增聚焦AI前沿方向。重点发展“AI+具身智能”“AI+工业研制智能化”等领域，构建“灵系列”产品线，覆盖研发、制造、运维等场景。与算力、大模型、机器人厂商合作，打造“算力-模型-应用”联合方案。特种行业需求持续，民用工业AI渗透率将提升，单客户付费增长，未来可能探索订阅制模式。目前定增对象除实控人外尚未确定，多家机构表达参与意向。

4）兔 宝 宝 （太平基金管理有限公司参与公司电话交流会议）
调研纪要：公司其他装饰材料增长受益于板材带动的边际效应，推动柜门板、封边条、石膏板、家具五金等高毛利产品销售，其中封边条收入增28.7%，柜门板张数增长170%，饰面纸销售额达9.6亿元。悍高投资按股价计量，限售股做折扣调整确认公允价值变动损益，出售后计入投资收益。颗粒板因产能扩张价格承压，整体价格已基本触底；北方为主力市场，南方仍以多层板和生态板为主。公司坚持高分红策略，2024-2026年每年现金分红不低于可分配利润的50%。

5）华丰科技 （太平基金参与公司线上通讯会）
调研纪要：公司高速线模组今年一季度开始逐步上量，二季度产能大幅提升，三季度末继续提升，后续将根据客户需求进行产能建设。目前主要推出56G、112G产品，已与浪潮、超聚变、中兴、新华三等设备商及阿里、腾讯、字节等互联网客户开展合作。预计明年份额稳定且乐观。三季度利润短期下滑因客户交货节奏及新项目爬坡，但订单饱满，产能利用率高。工业客户方面拓展了比亚迪、上汽通用五菱、一汽奔腾、吉利、大疆等。CPU SOCKET产品处于验证和小批量阶段，今年收入较小，明年逐步上量。

6）菲菱科思 （太平基金管理参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司积极拓展海外客户，重点打造海外市场新的增长点。基于战略发展需要，拟设立香港全资子公司以加强国际合作，尚需境内外审批。截至2025年9月30日，公司已回购股份454,300股，成交金额约3438.26万元，用于员工持股计划的部分尚未完成。2025年股票期权激励计划拟授予139.53万份，占总股本2.01%，有效期最长72个月，旨在调动核心团队积极性。主要客户为新华三、S客户、锐捷网络，日韩客户开拓进展顺利。数据中心交换机在200G/400G/2.0T/8.0T领域取得进展，已实现基于博通芯片产品交付。服务器项目实现持续批量交付。2025年前三季度研发投入约1.14亿元，同比增长11.61%，覆盖多类产品。海外市场拓展符合预期规划。

7）开立医疗 （太平基金参与公司电话会议）
调研纪要：2025年1-9月，公司国内业务收入增长超6%，国际业务增长超2%，国际收入占比超45%。内镜业务同比增长近6%，超声业务下滑6%，外科业务增长80%，血管内超声增长270%。毛利率下降主要因超声集采及新产品结构影响。现金流下滑因战略备货和薪酬支出增加。HD-650系列内镜已实现小批量销售，预计将逐渐放量。

太平基金成立于2013年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)594.97亿元，排名82/211；资产管理规模(非货币公募基金)518.23亿元，排名75/211；管理公募基金数73只，排名81/211；旗下公募基金经理20人，排名70/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为太平智远三个月定开股票发起式，最新单位净值为1.22，近一年增长51.34%。

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