双汇发展（000895）2025年三季报财务分析：营收净利稳步增长，盈利能力改善但现金流与债务压力需关注

近期双汇发展（000895）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

双汇发展（000895）发布的2025年三季报显示，公司营业收入和净利润实现同比增长。报告期内，公司营业总收入达446.53亿元，同比上升1.23%；归母净利润为39.59亿元，同比上升4.05%；扣非净利润为38.15亿元，同比上升3.78%。

从单季度数据来看，2025年第三季度营业总收入为161.5亿元，同比下降1.77%；归母净利润为16.36亿元，同比上升8.45%；扣非净利润为16.0亿元，同比上升10.7%。

盈利能力分析

公司整体盈利能力有所提升。2025年三季报显示，毛利率为18.18%，较去年同期下降0.26个百分点；净利率为8.99%，同比提升2.53个百分点。每股收益为1.14元，同比上升4.05%；每股净资产为5.84元，同比上升1.47%。

费用与运营效率

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为25.86亿元，三费占营收比例为5.79%，同比上升1.56个百分点。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为60.62亿元，较上年同期增长0.88%；应收账款为3.45亿元，同比增加29.65%；有息负债为127.27亿元，同比上升21.05%。

财报体检工具提示需关注公司的债务与现金流状况：有息资产负债率已达31.56%，货币资金/流动负债比率仅为38.26%。

现金流情况

每股经营性现金流为1.73元，较上年同期的2.00元下降13.27%。

综合评价

根据证券之星价投圈分析工具，公司2024年度ROIC为17.87%，资本回报率较强；近十年中位数ROIC为25.42%，历史投资回报良好。尽管当前盈利指标改善，但仍需关注应收账款上升、经营性现金流下滑以及有息负债增长带来的潜在风险。

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